选股因子系列研究（二十五）——高频因子.PDFVIP

[Table_MainInfo] 金融工程研究 证券研究报告 金融工程专题报告 2017 年09 月09 日 [Table_Title] 选股因子系列研究（二十五）——高频因子 相关研究 [Table_ReportInfo] 《选股因子系列研究(十九)——高频因子 之股票收益分布特征》2017.05.05 之已实现波动分解 《“双面”波动率——波动率因子的分解 与截面收益》2017.02.27 《选股因子系列研究(十七)——选股因子 在系列前期报告中（《选股因子系列研究 （十九）——高频因子之股票收益分布特 的正交》2017.01.19 征》），我们基于股票高频收益分布特征对于相关因子的选股效果进行了回测。研究 发现，股票高频偏度具有较好的选股效果，但是高频方差以及高频峰度并无显著的 选股能力。 考虑到股票日收益的波动率同样选股效