国际财务管理第6篇.pptVIP

第6章 外汇交易风险的管理 学习目标 通过本章学习，应掌握以下知识要点： 1. 外汇风险的类型； 2. 远期外汇市场套期保值； 3. 货币期权市场套期保值； 4. 货币市场套期保值； 5. 交易风险管理的组织措施。 第一节 外汇风险及其类型 一、外汇风险及影响 外汇风险是指由于汇率的波动使不同国家的货币因时间改变其相对价格，因而给企业的价值、现金流量、应收应付款和国际收支等所带来的不确定性。 汇率的波动对国际贸易的应收、应付款影响很大 大多数跨国公司存在着多种货币计值的资产和负债，除非某一种外币计值的资产和负债在数量和时间上完全匹配，否则由于汇率的变动，该公司还面临这些资产和负债价值变化的风险。 由于汇率变动所造成的价格和其它因素的变化，给企业经营带来的不确定性。 二、外汇风险的类型 1．交易风险(Transaction Exposure ) 指在国际贸易和跨国经营中，因交易活动产生的国际间应收款、应付款、固定价格销售或购买合同等等，由于汇率变动影响到交易价值的变化而带来的损失和不确定性。 由于这些契约的结算会影响到公司本币的现金流量，因此交易风险有时也被认为是一种短期经济风险。 交易风险产生的原因是合同按固定价格签订，但汇率却因时间而改变。 2．经济风险（Economic Exposure） 经济风险是一种根本性的风险，是指由于非预期的汇率变动对企业价值的影响