第一讲 财务的管理导论.pptVIP

* * * ◇ 刘 娅 第一讲 财务管理导论 第二讲 财务管理的价值观念 第三讲 财务分析 第五讲 长期投资管理 第四讲 长期筹资管理 第六讲 营运资金管理 第七讲 利润分配管理 引例一 珠海巨人大厦于1994年初破土动工，原计划不到40层的大厦被史玉柱要求加高到70层。这已经不是在用企业家应该有的头脑做出的决策了，许多有识之士都在为史玉柱担忧。果然，到1996年，巨人大厦“抽血”过量，再加上由于管理不善，脑黄金保健品市场迅速萎缩，巨人大厦资金链条发生断裂。1997年初，巨人大厦未能按期完工，国内购楼花者天天上门要求退款。不久，巨人大厦停工，巨人集团名存实亡。 今年过节不收礼，收礼还收脑白金 史玉柱 巨人集团 巨人大厦 巨人大厦停工的原因：高负债、营运资金短缺 史玉柱因推出脑黄金而名噪一时，并且拥有许多企业家梦想的巨人集团。他沉浸在短期内所获得的巨大成功中，开始热衷于建立巨人大厦。 经受了失败的洗礼，史玉柱再度创业，成立于1998年下半年的上海健特生物科技有限公司整体负责脑白金的市场业务。脑白金获取巨大成功，2001年的销售收入突破10亿人民币，稳居保健品市场榜首。 引例二 日本八佰伴国际集团神话的破灭 曾几何时，日本零售业的巨头——八佰伴是多么辉煌，和田一夫将一家乡下蔬菜店，建设成为在世界各地拥有400家百货店和超市，员工总数达28,000人，鼎盛期年销售总额突破5,000亿日元的国际流通集团，旗下多家公司的股票在日本、新加坡、马来西亚等地上市。 1997年9月18日八佰伴日本公司破产，其宣布破产前的总负债额为1,613亿日元（折合约13亿多美元），这是日本百货业界最大的一次破产事件，震撼了日本和亚洲。同年11月八佰伴国际集团在香港宣告破产，一瞬间，和田一夫从一位拥有四百家跨国百货店和超市集团的总裁，变成了靠借住过日的穷光蛋。 上世纪80年代后期和90年代初期，八佰伴日本公司为了快速扩展国际事业，并没有经过详细周密的投资计划，在债券市场上大量发行可转换公司债券筹资600亿日元。这种筹资方法，虽然摆脱了从银行取得资金的限制，却也失去有效的财务监督，陷入了债务膨胀的危机，从1997年12月起到2001年，每年要偿还100亿日元。 八佰伴成功的主要原因：应收账款转化为现实现金流，营运资金充足 八佰伴破产的主要原因：高负债、高投机、过度扩张、财务决策失误 引例三 影视产品公司（The Video Product Company）专门设计和制造通用电子游戏机控制台的软件，公司成立于1997年。此后不久，其游戏软件“牛虻”就上了《广告牌》这一杂志的封面。公司创办时，曾用其仓库做抵押向一家风险投资企业借款200万美元。现在，公司的财务经理意识到当前的经营规模太狭窄了，长远来看，公司计划将其产品扩展到教育领域。然而，目前公司的短期现金流量有问题，甚至无法购买20万美元的材料来满足其所需的订货。而公司每年实现的利润，扣除税收缴纳和基本支出外，已没有足够的能力去拓展投资业务。 影视产品公司的经历反映财务管理研究的基本问题： （1）公司应采取什么样的长期投资战略？ （2）公司如何筹集投资所需要的资金？ （3）公司需要多少短期现金流量来支撑其日常营运？ （4）公司如何确定利润留存与分配的比例来获取内部融资？ 一、财务管理的含义 二、财务管理的内容 三、企业财务活动 五、财务管理的目标 四、企业财务关系 六、财务管理的原则 七、财务管理的方法 第一讲 财务管理导论 一、财务管理/公司理财的含义 假设你决定创办一家生产网球的公司，为此你雇佣一名经理购买原材料，并招募一批生产和销售网球的员工。用理财学的语言来说，你在存货、机器、土地和劳动力方面进行投资。你投入在这些资产的现金等于你筹集的资金。当你开始销售网球的时候，你的公司将获得现金，这是创造价值的基础，公司的目标就是为你创造价值。这反映了财务管理的基本内容，体现在公司简单的资产负债表的结构之中。（见下页） 财务管理：企业为了取得最大的经济利益，按照资金运动规律和国家财经政策，筹集、运用、分配和监督企业资金，处理企业同各方面财务关系的一项经济管理工作，是企业管理活动的基础和中心。 会计报表 财务管理 基础 资产负债表模式 流动资产 长期投资 固定资产 无形资产及 其他资产 流动负债 长期负债 股东权益 债务资 本融资 权益资 本融资 营运资金管理 利润分配管理 股利分配政策 资产 负债与股东权益 对外长 期投资 发行 债券 发行股票 左边为资产形成方式，即资产总价值 长 期