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金融衍生工具在企业财务管理中应用研究 　　摘要：在商业市场发展的今天，经济快速发展是这个市场的最显著特征，在高速发展势头下，随之而来的是商业社会对金融工具的要求越来越高，在传统金融工具的基础之上，应对需求衍生出的新型金融工具开始在企业商务活动和内部财务管理工作中起到重要的作用。在使用的过程中，由于是新生事物，不免存在一些问题，如何面对工具的优点和缺点，是需要不断的在实践中进行试验和探讨。本文以金融衍生工具为题，从研究金融衍生工具的基本概念和基础性功能着手，分析在企业财务管理工作中的诸多现象性问题，从实践的角度出发，探讨提出一些行之有效的、能够提升金融衍生工具应用价值的建议，希望借此能够帮助更多的现代企业正确看待金融衍生工具，然后能够充分发挥金融衍生工具的作用。 　　关键词：金融工具；企业管理；财务管理；衍生工具 　　一、概况 　　（一）金融衍生工具的基本概念 　　一般来说，金融工具可以分为两种：一是传统意义上的金融工具，也就是原生金融工具；二是衍生金融工具，指在金融和结构创新中以原生金融工具为基础逐步发展起来的，具有合约性质的金融产品，其价值由标的的资产、利率、汇率和指数等金融资产价格决定。金融衍生工具是在激烈的市场竞争环境中形成的全新金融工具[1]。从金融衍生工具的发展历程来看，这是基于原有传统金融工具的基础之上，为了迎合经济社会发展需求和企业财务管理需求而发展出来的新型工具，在这其中，还有科学和信息技术飞速发展所提供的技术性支持。 　　（二）对于金融衍生工具的研究现状 　　金融衍生工具的前身是金融工具，由于社会经济体制不同的缘故，我国的企业和社会初次接触金融衍生工具比较迟，基本上是在二十世纪七十年代左右，慢慢的随着我国经济社会的开放化程度提升，也越来越多的受到全球经济一体化的影响。目前在国内外对于金融衍生工具研究还比较少，仅有的研究也比较初步，更多的学者或者企业是在不断的实践中积累经验，寻找最佳的使用金融衍生工具的方式，并没有行程统一的方法和定论。 　　（三）金融衍生工具的基础功能 　　金融衍生工具具有传统金融工具的功能，同时也有更多的实际应用性，主要体现在企业财务管理中的是对财务风险管理这一块工作。总的来说，金融衍生工具能够有效的改善企业的结构，对于企业长期可持续性的发展有很大的益处。另外，能够帮助企业在金融活动中有效的规避财务风险，获得更加大的投资利益。在企业与企业间的经济来往中，信息不对称会造成企业的风险加大、利益受损，但是在金融衍生工具的?椭?下，完善企业治理结构，能够将财务风险降低。 　　二、常见的金融衍生工具风险 　　（一）金融市场风险 　　市场风险是指市场中利率的变化、汇率的变化、股票价格的变化、商品市场价格的变化等多样性市场因素的波动带来的风险[2]。像这类由市场大环境造成的金融风险是比较难以预测和控制的，现代经济社会发展到今天，很多国际化的事件都有可能对这些因素造成影响。 　　（二）资金流动性风险 　　每个企业都会有储存一些流动资金以应对突发情况，但是面对企业的不断发展壮大的要求，临时性资金储备不足也是十分常见的事情。金融衍生工具具有一定的流动性风险，这样的风险主要取决于其工具的市场交际规则和所使用工具的标准化程度。 　　（三）投资信用风险 　　在企业之间的交易过程中，有些风险是合作方造成的，比如合作方企业自身的资金问题、公司管理问题或者其他一些突发性的问题，最终造成的是签订契约的另一方在投资活动中被迫承担风险和损失。 　　三、金融衍生工具在企业财务管理中的常见应用方式 　　（一）应用于企业筹资管理中 　　金融衍生工具可以用于融资办理，主要涉及远期合约、交换合约、期权合约[3]。针对不同的合约模式，金融衍生工具可以为企业减少很多的风险。通常企业在发展扩大的过程中需要不断的融资，尤其是在筹备上市前，需要大量的资金，这样运用金融衍生工具，将远期合约中的利率锁定，同时锁定外汇，避免由于市场汇率变化引起的资金损失。 　　企业在金融社会中不免会跟同行或者跨行进合约交换，这种交换方式能够让企业双方充分利用资源，在这里，利率互换是一种非常常见的方式，帮助企业节省融资成本，进而减少融资风险。 　　在期权合约中，企业利用债券等方式，吸引更多的投资者，以获取融资。利用金融衍生工具，不同类型的企业可以根据自身发展需要和行业特点，灵活的选用融资方式，用最安全和获利最高的融资方式帮助企业扩大规模。 　　（二）应用于款项收付结算管理 　　应收款管理和应付款管理应该算是现代企业日常比较常见的经济活动，无论是购进货物还是售出货物，总会与应收款和应付款这两项结算业务有联系。借用金融衍生工具，可以帮助企业更好进行结算业务管理。对于企业而言，一单业务货款结算时间的长短和早晚有可能会对资金数额产生