2008年投资策略-大连商品交易所.pptVIP

永安期货长春营业部 张印 期权基础知识 期权基础知识 * 期权价格及影响因素 二 期权交易策略 三 期权本质 一 一、期权本质：“权钱交易” 交易所上市交易的期权本质上也是“权钱交易”： 期权是指买方付出一定成本（权利金）后，拥有在某一限定时期内按某一指定价格买入或卖出某一特定商品或合约的权利。 简言之：买方按一定价格买到了权利！ 这里的权利的价格是买卖双方竞价出来的公允价格，是透明的，公开的，期权本质上是一种金融工具。 期权交易中权利的内容：按照约定价格（执行价格）买入或卖出标的物的权利。 * 例一：按约定价格买入标的的权利 小明看中了某楼盘100平米的房子，小明对房子地段、配套、环境、房屋质量各方面都比较满意，目前价格19800元/平米。但是小明还想多逛逛其他楼盘，以期能够买到性价比更高的房子。但是，如果不买，小明还担心之后价格上涨会导致其购买成本提高。于是，小明与开发商协商，商定了小明交给开发商5000元现金，小明享有20天内任一一天以20000元/平米购买该套房屋的权利。如果小明在20天内没有行使该权力，则过期丧失该权利，5000元也不退还。 * * * 概念解析：权利金、买方、卖方、执行价格 在本例中，权钱交易的过程中是这样的： 小明付给开发商的5000元现金在期权交易中被称为权利金，买来的是在20天内任一一天都能够按照20000元/平米的价格购买开发商的房产的权利。开