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估值在报价回购业务中的运用
国泰君安证券固定收益部
2014年5月
目录
一、证券公司报价回购业务介绍
二、估值在确定折算率和资产管理中的
运用
天汇宝——质押式回购
一、证券公司报价回购业务介绍
1、业务模式:
质押式报价回购(以下简称“报价回购”)是指证券
公司将符合质押式报价回购交易及登记结算业务办
法规定的自有资产作为质押券,以质押券折算后的
标准券总额为融资额度,向其指定交易客户以证券公
司报价、客户接受报价的方式融入资金,在约定的购
回日客户收回融出资金并获得相应收益的交易。
天汇宝——质押式回购
一、证券公司报价回购业务介绍
1、业务模式:
签约
国泰君安 投资者
开通交易权限
融入资金 融出资金
质押
额度上限
质押库 回购交易
交易前端控制
质押登记
登记结算公司 交易数据 交易所
天汇宝——质押式回购
一、证券公司报价回购业务介绍
1、业务模式:
(一)现金类品
种,包括现金、
银行存款、货币 基金公司 专户设立 证券公司 交易申报 交易所
市场基金。
(二)利率类债
券,包括交易所
债券市场和银行 管理人、估值 资金融入
间债券市场上市 投资顾问 额度控制
挂牌的国债、地
方政府债、政策
性金融债、央票
。 基金专户 额度上限 报价
(三)信用类债 (封闭运行) 回购 质押、发送份
券,包括交易所 (投资) 申购/赎回指令
债券市场和银行 额数据
间债券市场上市
挂牌的信用级别
为AA级及以上的 托管人、估值核对 资金融出 资金清算交收
企业债、公司债
、可分离债、金
融债、中期票据
、短期融资券、
超短融。 托管银行 客户 中国结算
份额登记、质押、申赎资金清算
基金专户质押的业务结构图
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