定向增发机制研究（毕业学术论文设计）.docVIP

定向增发机制研究 摘要为防止出现利益输送关联交易、同业竞争等在定向增发中出现的机制性问题必须从操作层面对上市公司定向增发中发行对象和发行定以及发行决策程序和决策事项价进行相关的规定从而为定向增发明确了详细的操作指南和规范以提高资产质量、改善财务状况、增强持续盈利能力关键词定向增发;机制 　　 　　0前言 　　 　　非公开发行即向特定投资者发行也叫定向增发实际上就是海外常见的私募其主要包括资产并购型定向增发；财务型定向增发；增发与资产收购相结合优质公司通过定向增发并购其他公司等模式作为一种股票发行中的主流模式它对于股票市场的健康运营有着极为重要的意义 　　 　　1定向增发的市场化意义与缺失 　　 　　1.1定向增发的类型化功能 　　（1）资产并购型定向增发其目前受到市场比较热烈的认同对业绩的增厚作用在整体上市条件下鉴于大股东持有股权比例大幅度增加未来存在更大的获利空间所以在增发价格上体现出了一定的对原有流通股东比较有利的优惠而且可以减少关联交易与同业竞争的不规范行为增强公司业务与经营的透明度减少了控股股东与上市公司的利益冲突有助于提升公司内在价值同时对于部分流通股本较小的公司通过定向增发、整体上市增加了上市公司的市值水平与流动性 　　（2）财务型定向增发主要体现为通过定向增发实现外资并购或引入战略投资者财务性定向增发其功能是多方面的首先是有利于上市公司比较便捷地实现增发事项抓住有利的