P2P业务模式与风控模式研究.docVIP

P2P业务模式与风控模式研究 　　摘要：P2P行业的发展促进了资本的充分流通，具有很高的经济效益和社会效益。对于企业，P2P可以为经营情况良好的中小型企业提供流动资金，也能帮助大型企业迅速获得周转资金，提高运营效率。对于个人投资者，P2P平台大大降低了投资门槛，让普通投资者也有机会拥有和高净值投资者等高的投资回报，帮助普通投资者提高资产配置效率，增加投资收益，这有助于实现公平分配，减小收入差距。业务模式是P2P区别于传统融资渠道的重要特征，文章将归纳国内主要P2P平台的经营模式，并详细分析平安集团旗下陆金所P2P平台的业务特点。同时，风险控制对于行业持续健康发展有着基础性作用，本文将对此进行深入分析，为行业未来发展提供指导。 　　关键词：P2P；投融资；风险管理 　　一、 引言 　　融资难是大多数中小型企业在发展过程中面临的主要困境，问题来源于中小型企业自身的特点以及我国金融市场的整体环境。 　　从中小型企业自身特点来看，首先，中小型企业的资产总额较小，特别是房地产等固定资产规模较小，可抵押额度低；其次，部分中小型企业是家族企业，缺乏完善的治理结构，信息透明度不高，也没有健全的审计制度，导致资金供给和需求方的信息不对等。 　　从金融市场整体环境来看，商业银行在审核贷款过程中非常关注盈利性和安全性，大中型企业经营状况稳定，发展前景良好，可以与银行形成长期合作关系，而中小型企业背景调查的成本较高，违约风险较大，因此商业银行更希望向大中型企业而不是中小型企业提供贷款。同时，我国征信系统并不完善，信用担保机构数量较少，担保门槛较高，无法为中小型企业贷款提供足够的增信服务，这也提高了中小型企业融资的难度。另外，民间借贷市场秩序混乱，缺乏必要的监管措施，也加剧了中小型企业的融资困难（陈文政、许文新、刘莹，2014）。 　　在此情况下，国家出台多项政策推动民间借贷市场发展，藉此帮助中小型企业更为便利地获得发展资金，小额贷款公司、典当行等机构不断涌现。其中，P2P凭借其特有的优势，得到了市场的青睐，近几年来在国内迅速发展，成为普惠金融的重要形式。根据相关研究机构的统计数据，截至2015年10月份，国内P2P平台数量已经高达3 598家，累积成交量达到10 983亿元，突破万亿大关。 　　对于大型企业而言，P2P平台也发挥着重要的作用。受到产品特点和销售模式的影响，部分账期较长的大型企业常常发生资金周转的问题。此时如果向银行贷款，由于授信审核时间较长，往往无法立即得到营运所需的资金。而P2P平台可以发挥审批期限短，资金来源灵活的优势，帮助大型企业在短时间内迅速获得周转资金。也就是说，对于大型企业而言，P2P平台可以作为主流融资渠道--银行贷款的重要补充，帮助企业更灵活地调配生产运营资金，提高经营效率。 　　P2P主要包括线上和线下两种交易形式。其中，线上模式强调自助性，融资方在网络平台发布融资金额、利息、期限、还款方式等信息，投资方在网络上根据上述信息自主决定是否提供资金，达成交易。服务平台也可以单纯在线下开发借款人和投资者，帮助协调达成初步一致的投融资双方签署融资协议和担保协议等法律文件。与线下平台相比，线上平台可以进一步降低运营成本、人工成本，同时拓展资金来源，提升资金融通效率。 　　在早期，国内的P2P平台主要提供线下服务，后来逐渐过渡到线上服务。其中，提供线下服务的主要代表是宜信公司，2011年开始，线上业务的规模和影响开始逐步超过线下业务，成为P2P的主要交易形式。 　　P2P平台的快速发展为中小型企业提供了大量资金，方便大型企业灵活配置各项资金，同时还帮助民间流动资本实现更为优化的配置，提高收益。P2P公司在学习国外先进经验的基础上，在经营理念、金融产品、盈利模式等方面大力创新，创造出丰富多样的融资渠道。 　　但同时，我们也应该看到，P2P平台的风险在不断累积。平台本身可能存在道德风险，制造虚假标的进行自融付息、擅自更改产品说明中的资金用途是一些不法机构的常用手段。部分较为激进的平台为了提高发展速度，对融资方的审查力度小，风控环节缺失，常常出现信用风险。大户资金的频繁进出等情况可能导致P2P平台出现流动性风险。 　　鉴于P2P平台在金融市场中的地位不断上升，影响越来越大，我们有必要对P2P平台的业务模式和风控模式进行总结，从而更清楚地分析国内P2P平台发展的主要情况，帮助行业迈上更为稳健的发展道路。 　　二、 国内P2P平台主要业务模式研究 　　互联网P2P平台是指建立在网络上的第三方融资服务中介，为投资方和融资方提供居间服务和信息服务，帮助投资人将资金投向需要进行周转的实体企业或个人（郭乐贵，2014）。 　　目前，国内P2P平台的主要业务模式可以分为以下几种类型：债权转让模式、纯信息模式、担保/