《金融市场学第六章外汇与黄金市场》教学课件.pptVIP

* 金融市场学中南财经政法大学金融学院 曹永华 * 三、黄金期权交易 黄金期权交易 概念 期权交易是指买卖双方签订合同后，买方就获得了在规定的期限内按照合同规定的远期价格，买进规定数量的黄金的权利。买方取得这一权利，要支付一定的保证金。到了规定的期限，买方可以根据当时的金价，决定是否要按照合同购买黄金。价格合适就买，如果价格不合适可以不买，但预付的保证金归卖方所有。 * 金融市场学中南财经政法大学金融学院 曹永华 * 四、黄金远期交易 含义 远期交易是指买卖双方根据双方商定的价格，约定在稍后的一段日期里买卖一定数量的黄金的合约。与期货交易不同，远期交易的买卖双方在约定日要确实履行付款交货的义务， 黄金远期价格的计算是以所交易对象的即期价格及相应的货币在欧洲市场的利率和其到期日为基础的。 远期交易是不可撤销的，但它可以在任何时候按原来商定的日期通过再买卖相应数量的黄金而结清在到期日因价格变动而引起的损失或收益。另外，为保证合同的履行．黄金远期交易要缴纳保证金。 通常，卖出远期黄金及其他贵重金属的交易适合于保值，同时也适用于那些对于不需要马上套现获得等值货币资金的人和希望销售其期货的黄金生产者以及那些认为黄金价格要下跌的投机者。买进远期黄金的，则主要是那些工业贵金属使用者和那些认为黄金价格要上升的投机者。 * 金融市场学中南财经政法大学金融学院 曹永华 * 第七节 我国的黄金市场 中国大陆的黄金市场起步相对较晚。在建国以来的很长一段时间里对黄金流通实行严格的计划管理体制，由中国人民银行统一收购和配售黄金，统一制定黄金价格，严禁民间黄金流通。 * 金融市场学中南财经政法大学金融学院 曹永华 * 一、中国黄金市场的形成与发展 1982年9月1日国内恢复出售黄金饰品起，中国迈出了开放金银市场的第一步。其形成与发展经历了以下几个阶段： 第一阶段：严格控制时期 1983年颁布的《中华人民共和国金银管理条例》中规定：国家对金银实行统一管理、统购统配的政策；中华人民共和国境内的机关、部队、团体、学校，国营企业、事业单位，城乡集体经济组织的一切金银的收入和支出都纳入国家金银收支计划；境内机构所持的金银，除经中国人民银行许可留用的原材料、设备、器皿、纪念品外，必须全部交售给中国人民银行，不得自行处理、占有；在中华人民共和国境内，一切单位和个人不得计价使用金银，禁止私人买卖和借贷抵押金银；个人出售金银必须卖给中国人民银行；公安、司法、海关、工商行政管理、税务等国家机关依法没收的金银一律交售给中国人民银行；一切出土无主金银均为国家所有，任何单位和个人不得熔化、销毁或占有。这一时期对黄金的严格控制是为了加强对金银的管理，保证国家经济建设对金银的需要，取缔金银走私和投机倒把活动。? * 金融市场学中南财经政法大学金融学院 曹永华 * 第二阶段：黄金市场开放初期 2001年4月，中国人民银行取消黄金“统购统配”的计划管理体制，在上海组建黄金交易所。2001年6月，央行正式启动黄金价格周报价制度，根据国际市场价格变动对国内金价进行调整。2002年10月30日，上海黄金交易所正式开业，标志着我国黄金市场走向全面开放。目前上海黄金交易所全部会员中，金融类14家、综合类77家、自营类17家。据初步统计，会员单位年产金量约占全国的75%，用金量占全国的80%，冶炼能力占全国的90%。 * 金融市场学中南财经政法大学金融学院 曹永华 * 第三阶段：黄金市场逐步成熟期 目前，上海黄金交易所还是一个区域性市场，但作为中国现代化程度最高的城市，上海所具有的资金集散地的特性定会为未来黄金交易的顺利进行提供结算、融资等方面的便利。从发展趋势看，中国加入WTO后，人民币有望成为国际货币；今后20年内，中国都可能是国际资本主要输入国，人民币币值将长期保持稳定；上海其他各项条件也已基本成熟，上海黄金市场极有可能演变为世界第六大黄金市场。 现阶段，以交易场所多层次、交易产品丰富、交易机制多样为特征的金融市场由货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场以及黄金市场构成，缺一不可。我国黄金市场在交易品种、交易方式、交易手段、交易价格形成等方面正与国际接轨，日益成熟。? * 金融市场学中南财经政法大学金融学院 曹永华 * 二、 我国黄金市场发展的必要性 黄金作为稀有金属，既具有美学价值，也具有稳定的价值属性和坚挺的市场价格。美国财政赤字和国际贸易逆差的持续增加所引发的美元贬值以及国际石油价格的上涨都带动了黄金价格的上扬，推动了黄金市场的繁荣。我国发展黄金市场的必要性已经显现。 其一，满足大众的黄金消费需求。目前，祖国大陆人均黄金年消费量只有0.2克，与港、台地区和西方国家的水平差距悬殊，离印度人均黄金年消费量约1克的水平有很大距离。随着我国经济的持续稳定增长，人们必然会增加对黄金