白银周报（0903-0907）.PDFVIP

白银周报（0903-0907 ） 要点 新湖期货研究所  欧洲：欧央行购债利好终落地 欧债缓和局面得以延续 分析师：  美国：非农数据再次大幅低于预期 市场压倒性认为QE3 必推 展大鹏（白银）  地缘政治：关注中东，关注油价；关注旱情，关注粮食价格 电话：021  笔者认为，欧债局势暂时稳定，美宽松预期有增无减，银价仍有 E-mail:zhandapeng@xhqh.net.cn 上冲动能。但联储议息会议仍然是当前影响行情最重要的不确定 性风险事件，市场一向“买预期，卖事实”，因此多空双方均应尽 量避免这一天地到来。目前银价已进入较高风险区，操作建议上 入场多单应逐步止盈；空头继续观望。议息会议后，行情能否延 续反弹，视制定的政策及市场情绪变化而定。下周着重关注美联 储议息会议。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 XINHU REPORT 真金白银 一、 一周走势回顾 图表1：美白银连周K 线走势图 资料来源：博易大师，新湖期货研究所 伦敦现货银本周自30.78 美元/盎司开盘，盘中最高至33.72 美元/盎司，最低31.53 美元/盎司， 收盘于33.62 美元/盎司，上涨6.15%。 Comex Ag12 合约31.70 美元/盎司开盘，盘中最高至33.80 美元/盎司，最低31.60 美元/盎司， 收盘于33.70 美元/盎司，上涨7.18%。 上期所Ag12 12 合约本周开于6731 元/千克，盘中最高7072 元/千克，最低6730 元/千克，收 盘于 6874 元/千克，较上周结算价上涨 5.85%。主力合约成交量 1849994 万手，再创上市以来的 新高；持仓量 196494 手。 二、 宏观信息分析 1. 欧洲：欧央行购债利好终落地 欧债缓和局面得以延续 本周欧元区经济数据依然偏空。数据编撰机构 Markit 公布的调查显示，由于新订单减少，8 月份欧元区民间部门连续第七个月萎缩，该地区经济或已在当前季度陷入衰退。数据显示，欧元 区8 月综合PMI 终值下修至46.3 ，预期和初值为46.6 ，7 月终值为46.5 。欧元区8 月制造业PMI 终值下修至45.1 ，预期和初值为45.3 ，7 月终值为44.0；服务业PMI 终值下修至47.2 ，预期和初 值为 47.5 ，7 月终值为47.9 。另外，欧元区失业率欧元区7 月失业率为 11.3%，虽然符合预期， 但失业总人数达 1800 万，仍为纪录最高水平。而鉴于失业率上升以及信心下滑，欧元区 7 月零 售销售较上月下滑，结束此前连续两个月增长的势头。金融市场的动荡已经波及经济的发展，也 令各国在削减赤字与恢复经济之间左右为难，欧洲各国已逐渐意识到遏止欧债危机蔓延迫在眉睫。 在经过长达一个月的精心准备和斡旋之后，德拉吉倡导的欧央行“购债”计划终于落地。该 计划是欧央行放弃优先偿债权，对符合条件的重债国可在二级市场上无限量的购买该国债券，购 债是完全冲销式的，被称为 OMT 计划。同时，放宽了对抵押品的限制。欧央行此举可以说暂为 欧债划定了一个底线，受此影响，西班牙 10 年期国债收益率大幅下降至6%以下。但OMT 计划 仍然被附加了条件，受助国需要满足ESM/EFSF 在一级市场的购债条件并申请救助，否则“购债” 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分 XINHU REPORT