超越关系型中小企业信贷理论与模式研究陈曦.PDF

超越关系型中小企业信贷：理论与模式研究 陈 晞① 摘要： 传统的理论观点认为小银行在中小企业信贷方面具有比较优势，并且主要依赖关系信贷技术，而大银行 在开展中小企业信贷方面，存在着信息不对称、组织规模不利于软信息传递等方面的劣势。但近年来的理论与 实践置疑传统观点的正确性。学术界认为，实施新资本协议、信贷技术的提升、以及大型银行的优势，使得其 在开展中小企业信贷将比中小银行更具有优势，而且淡马锡、富国银行、印尼金融银行与格莱珉等大型金融机 构在中小企业信贷方面已经获得巨大的发展，并已形成各具特色的业务模式。中国银行业已经开始重视中小企 业信贷业务的发展，可以从中学习与借鉴国外银行业的发展经验。 关键词： 中小企业、关系信贷、大型银行 Beyond Relationship Lending on SMEs: Theories and Business Pattern Abstract: The traditional academic view holds the small banks have comparative advantage on SMEs lending and mainly relies on relationship lend ing.However, recently the theories and practice have proven that view should be justified. Some viewpoints have been put forward that big banks also have comparative advantage on SMEs lending and international banking industry made great progress in this field and have formed variable distinctive business mode, which is a good example for domestic counterparts. Key Words: SMEs; Relationship Lending; Big Bank 中小企业是各国经济的重点领域，但其信贷问题也是全世界关注的焦点与难点。一直以来，传统的学术理 论观点认为小银行比大型银行更适合于对中小企业融资，而且主要是通过关系信贷。但是近年来国际大型金融/ 银行机构在中小企业信贷方面取得了长足的发展，并形成具有不同特色的经营模式，所有类型的商业银行都已 经加入中小企业信贷领域，并且大型银行在产品规模和服务方面都显示出了相对优势（A. de la Torre et al. ，2010 ）， 不论是学术理论还是银行实务方面，传统的小银行优势及其关系信贷模式的观点，都受到了挑战，而大型银行 的加入，使得服务供给增加，相应可以更好地解决中小企业融资难题。 一、传统中小企业信贷理论回溯 Berger和Udell （1995）依据贷款决策的不同因素将商业银行的借贷技术方法划分为四种类型：财务报表借 贷(financial statement lending) 、资产支持借贷(asset-based lending) 、信用评分借贷(credit scoring)和关系借贷 （relationship lending ）。其中前三种类型被统称为交易型借贷（transactions-based lending ），它们所涉及和依赖 的主要是易于编码、量化和传递的“硬信息”（hard information），如资产抵押品和财务报表等。这类信息不 具有人格化特征，可以用统一的标准衡量，较少采用直接的人际接触，而是更多使用信函和电话通讯手段，因 此也称保持距离型借贷（arms length ）。关系型借贷则有所不同，它所倚重的主要是难以量化、检验及传递的 “软信息”（soft information ），这些信息具有强烈的人格化倾向，通常无法从公开市场渠道获得，而是由信贷 ① 作者简介：陈晞，厦门国际银行博士后科研工作站博士后，厦门大学应用经济学博士后流动站。 邮寄地址：厦门市鹭江道8-10 号国际银行大厦厦门国际银行发展研究部，邮编：361001 ；联系电话E