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中美支付系统流动性管理机制比较和分析 　　【摘要】对于支付系统来说，流动性风险是影响效率和安全的重要因素。本文通过对中美两国的支付系统风险管理进行比较分析，结合我国实际，提出了完善我国支付系统流动性风险管理的建议措施。 　　【关键词】支付系统 流动性管理 　　支付系统的流动性风险是指系统中的某个当事人在期满以后的某个时间可能有足够的资金支付其在系统范围内的债务，但在预期的时间内没有足够的资金清偿其在系统范围内的债务所构成的风险。 　　一、中国现代化支付系统流动性管理 　　（一）中国现代化支付系统现状 　　支付清算系统是一国经济金融体系的重要基础设施，其安全和效率对于经济金融和社会的发展具有重要意义。中国现代化支付系统（CNAPS）是由中国人民银行自主开发建设，能够高效、安全处理各银行办理的异地、同城各种支付业务及其资金清算和货币市场交易的资金清算的应用系统。其逻辑架构是以清算账户管理系统为核心，大额支付系统、小额支付系统和网上支付跨行清算系统为业务应用系统，公共控制管理系统和支付管理信息系统为辅助支持系统。 　　（二）中国现代化支付系统流动性管理 　　中国现代化支付系统（CNAPS）流动性风流管理措施可分为以下四类： 　　1.中央银行向参与者融资功能。自动质押融资，是指商业银行清算账户日间头寸不足时，将债券簿记系统中托管的债券向中央银行质押，由中央银行向其提供临时性融资，完成支付业务的最终清算，待资金归还后将质押债券自动解押的行为。 　　2.系统参与者之间流动性支持措施。日终自动拆借业务，是指当银行业金融机构清算账户头寸不足支付时，支付系统支持签订协议的拆出行将资金划至拆入行清算账户完成资金结算的业务。 　　3.流动性管理优化机制。（1）清算排队机制。清算账户管理系统（SAPS）对大额支付系统提交的支付清算指令以及小额支付系统、网上支付跨行清算系统、同城票据交换系统提交的净额结算指令，当清算账户可用头寸不足支付时，提供清算排队处理机制，并将业务排队状态通知有关参与者。 　　（2）大额清算排队撮合。大额清算排队撮合是指对两个或多个清算账户中符合条件的排队业务进行抵消并释放，以节约参与者的流动性，提高支付业务的清算效率。大额支付系统清算排队业务撮合功能一般在大额支付系统业务截止后、清算窗口开启前启用，日间不启用。 　　（3）清算窗口时间。支付系统每日业务截止时，如清算账户发生日间透支或仍存在排队等待清算的支付业务，则开启清算窗口。清算窗口时间专门用于清算账户不足支付或发生日间透支的参与者筹措资金，例如向上级行申请调拨资金、同业拆借或向人民银行申请临时贷款等，以弥补日间透支或解救清算排队业务。清算窗口期间，系统仅处理贷记缺款行清算账户的支付业务。清算窗口关闭前，对仍不足支付的支付业务作退回处理。 　　4.账户余额信息查询管理功能。（1）清算账户头寸查询。商业银行可查询清算账户可用头寸和预测头寸，以便及时、统筹地调度资金，防范支付风险。支付系统收到商业银行可用头寸和预期头寸查询申请后，根据公式计算出头寸，并向其返回查询结果。 　　（2）全面流动性查询。查询范围包括支付系统清算账户和在人民银行会计营业部门开立的非清算账户，非清算账户的余额信息查询由中央银行会计核算数据集中系统（ACS）协助完成。ACS根据参与者的查询申请将非清算账户余额信息汇总后反馈至支付系统，由支付系统将查询结果通知查询申请人。 　　二、美国支付系统流动性管理 　　（一）美国支付系统现状 　　美国支付清算主要有五种类型： 　　1.联邦电子资金转账系统（FEDWIRE）。由美联储负责运营管理，系统可实时全额清算，主要用于金融机构之间的同业拆借、跨行支付清算的大额交易结算活动，保障资金及时到账。 　　2.清算所银行同业支付清算系统（CHIPS）。系统是一个带有电子数据交换功能的实时的、大额电子支付系统，主要进行跨国美元交易的清算。目前95%的跨国美元最终清算通过CHIPS 系统进行。 　　3.支票结算体系。根据数据统计，美国大约有30%的支票在开户行进行清算，其余的支票依靠银行间的清算机制来完成。银行间清算的可以通过联储银行、付款行、代理行和当地支票清算所完成清算。 　　4.自动清算所（ACH）。主要用于银行间票据交换和清算，用于解决纸质支票的低效和安全问题。ACH适用于工资发放、政府福利津贴、养老金的发放、保险费、消费者账单、抵押分期付款及利息的支付、企业间贷款结算等，主要为政府机构、公司、企业、消费者提供小额支付服务。 　　5.银行卡结算网络。该支付网络由银行卡、ATM 机和POS机组成，网银业务的发展丰富银行卡结算网络，进一步促进银行卡结算网络的发展。 　　6.联储全国清算服务。是指联邦储蓄银行为私营的清算组织提供净