5 风险衡量.ppt

【例】期望值不同的风险项目的选择决策 若天山公司 A项目的预期报酬率为10％，标准差是12％； B项目的预期报酬率为18％，标准差是20％。 请问，如何判断其风险呢？ 标准离差率A=12％÷10％=1.20 标准离差率B=20％÷18％=1.11 如果以各自的平均报酬率为基础观察，A项目的标准差是其均值的1.20倍，而B项目的标准差只是其均值的1.11倍，B项目的相对风险较小，应选择B项目。 假设一个人允许参加三项掷硬币赌博，这三项赌博的结果及各结果的概率如下表所示： 赌博1 赌博2 赌博3 结果 概率 结果 概率 结果 概率 +1元 0.5 +100元 0.5 +100元 0.99 -1元 0.5 -100元 0.5 -100元 0.01 注：掷硬币赌博是一种猜硬币正反面决定输赢的赌博方式，表中“+”表示赢，“-”表示输。 在三项掷硬币赌博中，每一项的结果事先都不能确定，而且结果中都包括损失，所以这相当于三种风险。那么通过哪一指标来判断这三种风险的程度呢？ 三、运用概率统计工具进行分析、估算 （一） 风险衡量指标 一般来说，损失概率和损失程度是度量风险的两大指标。 损失概率：即损失发生的次数，测量的是在单位时间内损失事件发生的平均次数。 损失程度：每发生一次事故导致标的的毁损状况，即毁损价值占被毁损标的全部价值的百分比。 如何判断上例这三种风险的程度呢？ 第一，看损失的概率。在赌博2和赌博3中，都有可能输掉100元，但赌博2输掉100元的概率是0.5，远大于赌博3的损失概率0.01，所以从损失概率的角度来看，赌博2的风险比赌博3的风险大。但单纯从损失概率的角度来看，赌博1和赌博2没有什么区别，因为二者的损失概率都是0.5，可实际上，赌博1中的损失1元和赌博2中的损失100元对于一个人来说影响是不同的。 第二，看损失的程度。赌博2的损失程度100元大于赌博1的损失程度1元，所以从这个角度来说，赌博2的风险比赌博1的风险大。 因此，在判断风险大小时，只比较损失概率还不够，还要比较损失程度。 我们可以将损失概率和损失程度这两个指标绘制在一张图上，这样就可以形象地比较风险的大小。 风险的比较 损失程度 损失概率 低风险 低风险 高风险 损失概率 在衡量损失概率时，需要考虑三项因素：一是风险单位数，二是损失形态，三是损失事件。损失频率的估计主要考虑这3个因素的组合（多种组合）: 1.一个风险单位遭受单一事件所致单一损失形态的损失概率； 2.一个风险单位遭受多种事件所致单一形态的损失概率； 3.一个风险单位遭受单一事件所致多种损失形态的损失概率； 4.多个风险单位遭受单一事件所致单一形态的损失概率； ——两个风险单位是独立的 ——两个风险单位是相关的 5.多个风险单位遭受多种损失事件所致多种损失形态的损失概率。 1.一个风险单位遭受单一损失原因所致单一损失形态的损失频率。 例： 估计某建筑物遭受火灾所致财产直接损失的损失频率。（最简单情形）例如，在同一时间、同一建筑物内，不可能既发生火灾，又不发生火灾，则发生火灾和不发生火灾就是相互排斥的事件，相互排斥事件的概率之和为1。若火灾所致的财产损失的损失概率为0.005，则不发生火灾所致财产的损失概率就为1-0.005=0.995。 2. 一个风险单位遭受多种损失原因所致单一损失形态的损失频率。 例： 估计某建筑物遭受火灾、地震所致财产直接损失的损失频率。若该建筑物遭受火灾所致财产直接损失的损失频率为0.005，而遭受地震所致财产直接损失的损失频率为0.0002，则该建筑物同时遭受火灾、地震所致财产直接损失的损失频率0.005×0.0002=0.000 001。 3.一个风险单位遭受单一损失原因所致多种损失形态的损失频率。 例： 估计某建筑物遭受火灾所致财产损失、责任损失的损失频率。假设某建筑物遭受火灾所致财产损失概率是0.005，导致每人发生工伤的概率是0.1，两人都发生工伤的概率是0.005，那么两人中至少有一人发生工伤的概率是0.1+0.1-0.05=0.15，则火灾引起财产损失和责任损失的概率是0.005×0.15=0.0075 4. 多个风险单位遭受单一损失原因所致单一损失形态的损失频率。 例： 某公司有8辆相对独立的汽车，每辆车发生碰撞所致财产直接损失的频率为1/10，则8辆车中有2辆发生碰撞所致财产直接损失的频率 ，或者8辆车中至少有2辆发生碰撞所致财产直接损失的频率为1- 。 5. 多个风险单位遭受多种损失原因所致多种损失形态的损失频率。 例： 某企业有6个仓库，要估计6个仓库遭受火灾、爆炸、台风等损失原因所致财产直接损失、责任损失、人员损