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中小企业存货质押融资介绍和研究 　　摘要：中小企业作为国民经济的重要组成部分，对我国经济发展和社会稳定起着巨大的作用。中小企业在快速发展的同时普遍出现了融资难的问题，企业的经营发展、规模扩大受到制约，因此寻找适合中小企业的融资模式成为整个社会的焦点。存货质押概念的提出和实现，有效地支持了中小企业的融资活动。对于物流业、金融业的发展都具有重大的意义。 　　关键词：中小企业；存货质押融资 　　存货 　　存货是指企业在生产经营过程中持有的产成品或者商品，按其经济用途主要划分为原材料，在产品，半成品，产成品，周转材料，消耗性生产物资。存货的确认条件主要包括以下两点：1.与该存货有关的经济利益很可能流入企业。2.该存货的成本能够可靠地计量。存货在资产负债表中归属于企业的流动资产，是资产负债表中非常重要的项目，影响财务报表中许多重要的指标，因此存货对于一个企业的生产经营，资金使用效率至关重要，怎样有效的管理存货、利用存货对于企业意义重大。 　　对于一个企业来说，存货一直是一个管理难题，这主要是由存货的特点所决定的。第一，存货具有自我膨胀性，一个企业从收到订单再到生产最后到交货会产生不同的间隔时间，再加上市场的瞬息万变，会影响到销售部门预测的准确性，那么企业的库存就可能会膨胀。同时生产部门为了确保生产的连续性，往往会制定较高的生产计划，而企业生产部门的这一行为也会影响到采购部门去大量采购原材料，这就加大了存货增加的风险。这种情况多出现在处于成长期中的企业。第二，存货占用较多的资金，会增加企业的资金成本。而存货占用的资金越多，存货周转率会随之下降，流动资金也随之减少，同时随着存货的增加，企业的成本费用也随之增加，企业的盈利能力自然下降，这时企业的融资能力和经营水平将会受到很大的影响，进一步地将影响到企业的现金流，企业的生命力和竞争力将受到重创。第三，存货面临不断贬值的风险，存货在保管的过程中可能发生损坏，变质等潜在的损失，如果发生，存货的价值将大大折扣。同时，生产技术的飞速发展，缩短了产品的生产周期，产品更新换代的速度增加，也加速了存货的贬值，因为随着新产品的不断推出，老产品的竞争力下降，这时存货只有降价出售。 　　存货问题多出现于制造业，在制造业中中小企业居多，而中小业自身的管理水平不足，资金量有限，因此，存货对于中小企业而言影响面更大，影响程度更深，甚至会影响到中小企业的生存，在某种程度上，中小企业的脆弱性是由存货所引起的。 　　质押 　　质押（pledge）是指债务人或第三人将其动产或者权利移交债权人占有，将该动产作为债权的担保，当债务人不履行债务时，债权人有权依法就该动产卖得价金优先受偿。 　　质押作为担保物权的一种，具有以下特征：1.具有一切担保物权具有的共同特征――从属性、不可分性和物上代位性。2.质权的标的是动产和可转让的权利，不动产不能设定质权。质权因此分为动产质权和权利质权。3.质权是移转质物的占有的担保物权，质权以占有标的物为成立要件。 　　存货质押融资 　　基于存货的特点和质押的特点，产生了存货质押融资业务。存货质押融资是指需要融资的企业将其所拥有的存货作为质押物，向银行提出贷款申请，而质押物的监管权则由银行交给双方共同认可的第三方物流企业来行使，中小企业以这种形式获得银行的贷款。存货质押融资业务模式，源于物流金融，经历了从基于权利凭证的仓单质押融资模式到基于动产本身的存货质押融资模式。 　　仓单质押融资业务是指，企业将其所拥有的货物存放在仓储企业的仓库中，仓储企业为企业出具仓储凭据即仓单，需要融资的企业以仓单作为质押物向银行提出贷款申请的融资模式。仓单可分为标准化仓单和非标准化仓单，仓单其实是一种物权凭证，因此标准化的仓单其实就是可流通转让的有价证券，变现能力强，可以进入期货交易市场，因此对银行债权的行使提供了保障。但现实当中，仓储企业仓储服务的不统一，出具的仓单格式不同，仓单的真实性难以确认，而且，对于仓单的法律地位，合同法未作出明确的规定。受限于这些因素，银行在企业提出贷款申请时，银行出于对风险的规避，需花费很大的成本去甄别仓单的真实性，因此在国内真正意义的仓单质押融资业务很少开展。 　　基于动产本身的存货质押融资业务是指，需要融资的中小企业以其拥有的存货作为担保，向银行出质，由物流仓储企业代替行使保管权，因此在存货质押融资中，直接参与者包括了银行、企业，同时还包括作为第三方的物流仓储企业。存货质押融资质押物的选择通常包括有色金属、钢材、煤炭、橡胶、原油等大宗商品，因为这些商品变现容易，流动性强，市场价值稳定。随着存货质押融资业务的扩展以及中小企业的现实情况，质押物的选择范围也随之扩大，不仅包括了大宗商品，还包括了中小企业在生产过程中的半成品、成品、原材料等。 　　存货质押融资的分类