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第六章 发展能力分析 第六章 发展能力分析 第一节 发展能力分析的内涵 第二节 增长率分析 第三节 剩余收益分析 第一节 发展能力分析的内涵 发展能力的内涵 发展能力分析的内容 一、发展能力分析的内涵 发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也称为增长能力 从形成看，主要依托于收入、资金、利润的增长 从结果看，增长能力强的企业，能够不断为股东创造财富，能够不断增加企业价值 二、发展能力分析的目的 有利于股东衡量企业创造股东价值的程度 有利于潜在的投资者评价企业的成长性以做出正确的投资决策 有利于经营者发现影响企业未来发展的关键因素以采取正确的经营策略和财务策略 有利于债权人分析企业发展能力以做出正确的信用政策 三、发展能力分析的内容（分析框架） 增长率分析 剩余收益分析 第二节　增长率分析 股东权益增长率 收益增长率 销售增长率 资产增长率 增长能力分析基本框架 可持续增长率 一、股东权益增长率 股东权益增长率是本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比，也叫资本积累率 股东权益增长率分析（一） 股东权益的增长主要来源于经营活动产生的净利润和筹资活动产生的股东净投资 股东权益增长率分析（二） 企业在不发行新的权益资本并维持固定股利支付率政策条件下 股东权益增长率分析（二） 成长来源（因素分析扩展） 股东权益增长率分析（二） 企业在各方面