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上证指数的主要影响因素分析 NO.12,201l 现代商贸工业 ModernBusinessTradeIndustry2011年第l2期 上证指数的主要影响因素分析 陈维杨静 (安徽大学经济学院,安徽合肥230039) 摘要:从1990年12月上海证券交易所成立以来,我国股票市场在2O年左右的时间里,取得了长足的进步,越来越来 的股民参与其中,股票投资已成为我国投资者必不可少的投资手段之一,股市的涨跌变得与人们的生活息息相关.对我国 股票市场而言,最常用的也是最重要的指标就是上证指数,对这一指数进行分析,有利于深入了解股票市场的动态.运用 实证分析法,对我国1990年至2008年的上证指数作了实证分析,探寻影响上证指数的主要宏观经济因素,试图提高对我 国股票市场行情变化的预见性,为个人投资者特别是机构投资者进行投资决策提供参考. 关键词:上证指数;GDP;人民币基准利率;消费者价格指数 中图分类号:F8文献标识码:A文章编号:1672-3198(2011)12-0140—02 1理论概述 对于金融市场和宏观经济波动之间关系的讨论,要追 溯到金融对于真实经济的作用这一争议问题上来.就这一 问题的讨论,西方学者从不同的角度和研究方法上得到的 答案并不一致,可以分为否定论和肯定论两种观点. 否定论如Robinson(1952)把金融发展看作是企业扩张被 动的随从.相反,肯定论认为在没有