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浅谈市盈率影响因素及我国股市市盈率现状和发展 　　【摘 要】市盈率模型是一种被广泛运用的股票价值分析方法。在投资过程中，投资者往往会根据市盈率模型计算出股票正常市盈率与实际市盈率之间的大小关系，从而做出投?Y决策。本文通过对影响市盈率的内在价值因素和外在价值因素的分析，以及对当前我国股市市盈率及其未来发展前景的解读，让投资者更加全面地了解市盈率，以便能做出合理的投资策略。 　　【关键词】市盈率；影响因素；投资策略 　　投资者在普通股的价值分析中，通常采用股息贴现模型或市盈率模型。前者和后者相比，后者备受投资者青睐，其原因不仅在于市盈率模型历史比较久远，还在于这种模型操作简便，所需要的变量预测也较为简单，准确性高。现如今市盈率已然成为各国乃至世界资本市场上一个重要的参考依据。 　　一、市盈率及市盈率模型的利弊 　　市盈率（Price earnings ratio），反映了投资者对单位收益所愿支付的价格。市盈率只适用普通股，不适用于优先股。市盈率的公式为： 　　现实生活中市盈率这一指标经常被应用到市盈率模型中，投资者正是根据市盈率模型，通过计算市盈率来衡量股价的高低，然而该模型有一些优越性的同时，也存在一定的局限性。市盈率模型的优越性包括：第一，因为市盈率是指单位收益的价格，所以它可以直接将不同收益水平的普通股的价格进行比较。第二，适用于在某段时间内没有支付股息的股票。第