《统计学》案例教学时间序列分析在经济预测中的应用.docVIP

PAGE PAGE 12 《时间序列分析》案例 案例名称： 汇率波动性预测 内容要求： ARCH模型及应用 设计作者： 许启发 设计时间： 2004年8月 案例五：汇率波动性预测 案例简介 汇率波动问题是货币市场中一个重要的话题，如何准确度量其风险事关国际贸易乃至货币政策的成败。本案例利用ARCH模型对汇率波动进行定量测度，并对未来的波动性进行预测。 案例的目的与要求 教学目的 了解ARCH模型的含义； 掌握ARCH模型及GARCH模型的表达形式； 掌握常用的GARCH类模型； 掌握EVIEWS软件估计常用的GARCH类模型。 教学要求 数据文件的读入； 收益率的计算； ARCH效应的检验； GARCH模型的估计及选择。 数据搜集与处理 1995.1-2000.8日元兑美元汇率值（1427个）序列（JPY）见图4.9。极小值为81.12日元，极大值为147.14日元。其均值为112.93日元，标准差是13.3日元。1995年4月曾一度达到81.12日元兑1美元。那是因为美日贸易摩擦愈演愈烈，为了逼迫日本打开国内市场，美国有意迫使日元升值。随着日本政府的有限妥协，以及泡沫经济的彻底显现，多个金融证券公司接连破产，从而使日元兑美元汇率值开始一路走低，1998年8月达到147.14日元兑1美元。JPY显然是一个非平稳序列。 案例分析过程参考 JPY的差分序列D(JPY)表示收益，