稳健性对公司信息披露行为的影响研究.docVIP

PAGE 7 稳健性对公司信息披露行为的影响研究 ——基于会计信息透明度的视角 摘要 本文以我国上市公司会计信息透明度为切入点，探讨稳健性对公司信息披露行为的影响。初步检验表明，稳健性和会计信息透明度之间呈倒U型关系，即在适度范围内，稳健性的增强有助于提升会计信息透明度，而由极端向下盈余管理引起的“过度稳健”则导致会计信息透明度下降。进一步检验发现，在剔除了盈余管理的影响后，稳健性的增强有助于提高会计信息透明度。这些结果表明，在不受盈余管理动机干扰的情况下，稳健性的增强有助于缓解信息不对称水平，但是，如果企业假借稳健之名而实施极端向下的盈余管理反而加重信息不对称程度。因此，应在大力倡导公司实施适度稳健会计的同时，需谨防公司假借稳健会计之名实行极端向下的盈余管理，会计稳健性的运用应保持一个合理的度。 关键词 稳健性；会计信息透明度；资产减值准备；信息不对称；盈余管理 引言 信息不对称一直是困扰现代资本市场的难题之一。[1] 伊志宏，姜付秀，秦义虎.产品市场竞争，公司治理与信息披露质量.管理世界，2010，（1）：133-161.上市公司的信息披露行为是降低信息不对称的重要途径，是资源在资本市场中得以有效配置的基本前提，其质量的高低直接关系到证券市场有效程度、投资者保护等重要问题。[2] Healy P.，Palepu K.. Information Asymmetry，Corporate Disclosure，and The Capital Markets：A Review of The Empirical Disclosure Literature. Journal of Accounting and Economics，2001，31（1-3）：405-440.因此，信息披露质量，尤其是会计信息透明度（Transparency）历来备受关注。 [1] 伊志宏，姜付秀，秦义虎.产品市场竞争，公司治理与信息披露质量.管理世界，2010，（1）：133-161. [2] Healy P.，Palepu K.. Information Asymmetry，Corporate Disclosure，and The Capital Markets：A Review of The Empirical Disclosure Literature. Journal of Accounting and Economics，2001，31（1-3）：405-440. [3] Sterling R.. Conservatism：The Fundamental Principle of Valuation. Abacus，1967，December：109-132. [4] LaFond R.，Watts R.L.. The Information Role of Conservatism. The Accounting Review，2008，83(2)：447-478. [5] FASB and IASB. Preliminary Views – Conceptual Framework for Financial Reporting：Objective of Financial Reporting and Qualitative Characteristics of Decision-Useful Financial Reporting Information.2006. 信息不对称的形式多样，会计信息披露的模糊性（Opaque）是其具体表现之一。会计信息是证券市场的重要信息来源之一，其透明度的高低直接关系到公司的信息不对称程度，因此提高会计信息透明度水平是降低信息不对称的有效途径之一。[2]稳健会计的实施，到底提升了还是降低了上市公司的会计信息披露水平，到目前为止，仍鲜有文献对这一具体问题进行研究。以往关于实施稳健会计后果的研究主要集中于，会计稳健性能否降低信息不对称程度和代理成本、[6] Khan M.，Watts R.L.．Estimation and Empirical Properties of a Firm-year Measure of Accounting Conservatism．Journal of Accounting and Economics，2009，48 (2-3)：132-150.[7] 朱松.会计稳健性根源探析.上海立信会计学院学报，2010，（4）：45-51.6,7]能否有效保护投资者或债权人的利益、[8] Ball R.，Robin G.，Sadka. Is Financial Reporting [6] Khan M.，Watts R.L.．Estimation and Empirical Prope