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系统科学金融理论体系框架构建和比较 　　摘要：金融是现代经济的核心，揭示金融系统的演化规律，并最终实现对金融系统的优化和控制，有着重要的理论价值和现实意义。系统科学能够全面有效解决金融系统的非线性、复杂性、动态性问题，于20世纪80年代逐步应用于金融研究中。为发展金融理论、指导金融实践，有必要构建完善的系统科学金融理论体系框架。系统科学金融理论能够实现对金融系统的认知、优化和控制，较现代金融理论和行为金融理论更加接近于实际情况，是金融理论研究范式未来的发展方向。 　　关键词：金融理论；系统科学；金融系统 　　 　　一、引言 　　金融市场的发展对于经济的发展起着举足轻重的作用，为此，有必要对各金融理论进行比较与分析，探寻各金融理论的适用范畴。这对于指导金融系统的发展，揭示金融系统的演化规律，探寻金融系统朝着更高有序态演化的方法，最终实现对金融系统的优化和控制，有着重要的现实意义。 　　随着数学、信息科学、心理学、物理学、系统科学等相关科学的不断发展，金融理论的研究范式也在不断地革新。从其发展状况来看，建立在有效市场假说基础上的现代金融理论，由于其假设基础的局限性使得研究结果与实证检验往往相背离，不能对“小市值效应、日历效应、新股谜团”等异常现象作有效解释[1]。行为金融理论仅对“理性人”假设作了有条件的放松，能够解释异常现象，发展了现代金融理论，但同时又增添了现代金融理论所没有的缺陷，如运用心理偏差过于随意等。与现代金融理论和行为金融理论的研究范式相比，系统科学能够全面有效解决非线性、复杂性、动态性问题，而金融市场是一个开放的、多层次的非线性复杂动力学系统，因而也可以采用系统科学的研究范式来加以研究。该范式相对于前两种理论所采用的范式更加接近于实际情况，因而更能准确揭示金融市场的演化规律，是金融理论研究范式未来的发展方向。 　　基金项目：本文系国家社会科学基金项目“系统科学范式下金融理论与应用”（项目批准号：11BJY147）、教育部人文社会科学研究规划基金项目（项目批准号：10YJA90110）、中国博士后科学基金项目（项目批准号：20110490239）、山东省自然科学基金项目（项目编号：ZR2009HL016）的阶段性成果。 　　作者简介：刘超（1969-），男，北京大学经济学院研究员，山东财经大学教授、硕士生导师，研究方向金融理论、系统科学、制度经济学。 　　本文的创新点在于在梳理系统科学应用于金融研究文献的基础上建立了系统科学金融理论（简称系统金融理论）框架，阐明了其理论基础、核心思想观点和体系结构，并将现代金融理论、行为金融理论与系统金融理论进行了比较，得出了系统金融理论的优越性。 　　二、系统科学应用于金融研究的文献梳理 　　系统科学主要研究系统的一般属性和运动规律，研究系统系统的演化、转化、协同与控制的一般规律，系统的非线性、复杂性、动力学性，系统间复杂关系的形成法则，结构和功能的关系，有序和无序状态的形成规律等。系统科学不仅将揭示这些规律作为其基本任务，还要以揭示的系统规律认识系统，并在认识系统的基础上控制系统。系统科学提供了一种超越传统分析思维的一种思维方式，因而属于一种方法论学科，为其他学科提供了一套普遍使用的研究方法、技术、程序。 　　系统科学发展至今，比较成熟的主要有三部分内容：非线性科学、复杂性科学、系统动力学。其中非线性科学又包括耗散结构论、分形理论、混沌学、突变论、协同学[2]。国内外相关学者已经将系统科学应用于金融学理论研究并做出了许多探索，取得了一些进展。 　　（一）非线性理论在金融研究中的应用 　　诞生于20世纪70年代的耗散结构理论、协同学、突变理论、混沌学以及分形理论等分别从不同角度研究复杂事物的规律性，采取的方法是非线性的，因此将这些学科统称非线性科学，是系统科学的重要组成部分，已经广泛应用到金融研究中。 　　1. 耗散结构理论在金融研究中的应用 　　耗散结构理论是研究耗散结构的性质、形成、稳定与演变规律的科学。20世纪90年代国内外学者逐渐将耗散结构理论应用到金融研究中。 　　国外的相关研究主要有：Buchen和Kelly (1996)，Gulko (1995，1996，1998)在研究单期资产定价模型时，根据最小叉熵原理，来选择风险中性概率测度[3]。Andreas Kull (2002)采用了耗散结构理论的最大熵原理对Markowitz模型进行了改进，建立了一些新的投资组合模型。Andreia D(2005)在研究投资组合的问题中，将熵和方差分别作为风险度量，认为熵作为风险度量要比方差更准确。 　　国内的相关研究主要有：南旭光、罗慧英（2005）应用耗散结构论的熵理论，提出金融熵的概念。张世晓，王国华（2010）提出了描述区域金融集聚系统运行有序性特征的“金融熵”指标。方芳（