《深圳证-券交易所股票上市规则》解读课件.pdfVIP

股票上市规则》解读 股票上市规则》解读 容 容 p 上市公司信息披露监管框架 p 上市公司信息披露监管框架 o 《股票上市规则》内容解析 o 《股票上市规则》内容解析 2 股票上市规则培训 2 股票上市规则培训 一、上市公司信息披露监管框架 一、上市公司信息披露监管框架 3 股票上市规则培训 3 股票上市规则培训 （一）上市公司信息披露的作用 （一）上市公司信息披露的作用 o 上市公司从证券市场筹资，管理层对股东具有 受托责任” o 上市公司从证券市场筹资，管理层对股东具有 受托责任” o 上市公司管理层与广大社会公众投资者之间存在 信息不 o 上市公司管理层与广大社会公众投资者之间存在 信息不 对称” 对称” o 上市公司需要建立 信号机制”，促进市场的价值发现和资 o 上市公司需要建立 信号机制”，促进市场的价值发现和资 源的有效配置 源的有效配置 o 投资者评价证券投资收益和风险，需要了解和掌握上市公 o 投资者评价证券投资收益和风险，需要了解和掌握上市公 司信息 司信息 o 上市公司充分、 时而有效的信息披露能防止证券市场的 o 上市公司充分、 时而有效的信息披露能防止证券市场的 欺诈和不公平的现象，提高市场有效性，增强投资者信心 欺诈和不公平的现象，提高市场有效性，增强投资者信心 4 股票上市规则培训 4 股票上市规则培训 （二）上市公司信息披露需严格监督 （二）上市公司信息披露需严格监督 o 信息披露是投资者了解上市公司的主要渠道，对投资决 o 信息披露是投资者了解上市公司的主要渠道，对投资决 策有重大影响 策有重大影响 o 上市公司信息披露存在巨大的经济影响和社会影响 o 上市公司信息披露存在巨大的经济影响和社会影响 影响IPO资格、再融资资格和发行定价 影响IPO资格、再融资资格和发行定价 影响股票二级市场定价 影响股票二级市场定价 影响不同市场参与者的利益 （如：内幕交易，大小非减持，股 影响不同市场参与者的利益 （如：内幕交易，大小非减持，股 权激励） 权激励） 影响社会资源的有效配置 影响社会资源的有效配置 影响证券市场的可持续发展 影响证券市场的可持续发展 o 经济利益驱动信息披露操纵，保护投资者利益，促进市 o 经济利益驱动信息披露操纵，保护投资者利益，促进市 场健康发展，需要对信息披露进行严格监督。 场健康发展，需要对信息披露进行严格监督。 5 股票上市规则培训 5 股票上市规则培训 （三）上市公司信息披露的 外部监督机制