《风险投资》ppt解说.docVIP

PAGE PAGE 11 《风险投资》PPT解说 课程说明 1.本课程在专业教学中的地位和作用 《风险投资》是根据当前大学生就业的新形势，以及教育部要求增加“大学生创业”教育的精神，融合创业理论、创业投融资理论、相关投融资实务等知识，并结合大学生的特点，引导大学生如何自主创业，以及如何争取风险投资的新课程。 2.本课程教学的基本任务和要求 （1）教学目的 通过本课程的学习，使学生基本掌握与创业相关的理论与实务知识，创业投融资的基本概念、风险资本市场的功能、风险投资机构的组织制度、风险资本的筹措与管理、风险投资的运作与退出、风险投资的风险测定及其管理、风险企业的融资程序与技巧等知识。同时，结合大学生创业的特点，探讨如何在创业过程中争取风险投资家的青睐。 （2）对教师的要求 ●熟练掌握创业学的理论，能够驾驭创业的基本实务 ●熟练掌握风险投资及风险资本市场运行与管理的基本原理 ●熟悉风险投资运作和风险企业融资基本实务 ●能够联系中外风险投资的具体案例与学生展开互动式讨论 （3）对学生的要求 ●基本了解创业学的理论，初步熟悉创业的基本实务 ●通过学习本课程，了解与掌握风险投资及风险资本市场运行与管理的基本原理 ●能够结合案例，初步掌握风险投资运作和风险企业融资基本实务 ●了解商业计划书的基本要素，并结合实际制作商业计划书 3.本课程的中文名称、课程编码 《风险投资》 4.本课程适用专业、考试考核方式、学时学分 本课程适用于财经类所有专业，考试考核方闭卷考试加平时互动式讨论（或小论文），本课程学时为34，总学分为3。 5.本课程的先修课程 《投资学》或《金融学》 注：没有学过上述两门课程，但有相关知识积淀的二年级以上（包括二年级）的学生，也可选修。 6.教材 （1）主用教材 王景涛：《新编风险投资学》，东北财经大学出版社2005年版 （或选用 司春林等：《风险投资》，上海财经大学出版社2003年版 ） （2）辅助教材 李时椿：《大学生创业与高等院校创业教育》，国防工业出版社2004年版 马君潞等：《风险投资与风险资本市场》，南开大学2003年版 第一章 风险投资与风险资本市场概述 第一节 风险投资及其特点 一、风险投资的概念 ●风险投资（Venture Capital），又称风险投资。广义的风险投资，是指资金投向一切具有开拓性与创新性经济活动的权益资本。狭义的风险投资是指由职业投资家向成长性较高同时风险也可能较大的初创企业或中小企业进行的权益资本投资。 ● 美国风险投资协会的定义：风险投资是“由专业机构提供的投资于极具增长潜力的创业企业并参与其管理的权益资本。 ● OECD组织（即经济合作与发展组织）的定义：风险投资是一种向极具发展潜力的新建或中小企业提供股权资本的投资行为。 关于创业和风险投资概念的讨论 风险投资的概念 ● Venture Capital 翻译为?°风险投资?±不准确 ● Venture既有Risk 的含义，也有Start up 的含义 创业的概念 ●创建新企业 Venture-backed Company（创业资本支持的企业） ●再创业——企业重建 即： Venture-backed LBO （创业资本支持的杠杆收购） 或 ：Venture-backed MA （创业资本支持的兼并与收购） 成思危等学者的“风险投资” VS 刘健钧等学者的“风险投资” 国家10部委于2005年11月15日发布，2006年3月1日 第一章 风险投资与风险资本市场概述 二、风险投资的特点 1. 投资对象多为处于创业初期的中小企业，而且一般多为高新技术企业（项目），高成长与高风险并存； 2. 投资方式一般为股权投资（通常占被投资企业的15—20%的股权，双方也可协商股权比例），不要求控股； 3.风险投资人一般会积极参加被投资企业的经营管理与资本运营； 4. 投资一般建立在高度专业化和程序化的基础上； 5. 由于投资的目的是追求超额回报，故投资人会在适当的时机采取上市（指被投资企业）、并购或其他股权转让的方式撤出资本，并获得相当于股权转让价格与投资额之差的投资收益，以实现风险投资的良性循环； 6. 投资期限一般在4 —7年以上（倾向于长期的投资）。 三、风险投资的主体（风险资本的所有者） ●以美国为代表的基金主导型 ●以日本为代表的（金融）机构主导型。 两种类型风险投资主体的比较 ● 从资金来源的稳定性看：基金主导型风险投资来源的规模较大，且比较稳定；而（金融）机构主导型规模相对较小，且来源欠稳定； ● 从投资的权属来看：基金主导型投资主体进行风险投资主要以股权方式投入，而（