投行业务风险控制和案例分析(倪晋武).pptVIP

风险意识与工作热情 实质性审核要点 IPO企业的审核要点 独立运作、规范运行、三年无重大违法 3年净利润为正且累计超3000万；3年经营现金流超5000万或近3年收入累计超3亿；发行前股本不少于3000万；近一期无形资产占净资产比不高于20％；近一期无未弥补亏损。 真实、准确、完整地披露信息、符合法定条件、实质性审核 募集资金符合未来发展前景、业务与技术反映公司的盈利能力和竞争优势 被否IPO的原因 不符合IPO办法规定条件、 虚假披露或重大遗漏 信息披露质量差（不清楚、不确定）、行业竞争激烈、独立性（内、外部）存在瑕疵 新经济模式：收入不稳定、经营不独立、业务不规范 IPO被否案例分类 《首次公开发行股票并上市管理办法》第四条： 发行人依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 二重集团 无形资产增资作价及摊销不合理，误导投资者 二六三 未在招股书内合理披露和解释：报告期内薪酬的重大变化、业务重组疑点及其对业绩的影响 天虹商场 信息披露完整性要求：就大股东以房产使用权出资的合法性披露不充分 IPO被否案例——二重集团 被否案例——二重集团 3．报告期内经营业绩波动较大，但招股书未详细披露导致波动的原因 IPO被否案例——二六三 IPO被否案例——二六三 IPO被否案例——天虹商场 1. 无法判断公司大股东1994年以房产使用权出资的合法性 IPO被否案例——大连华信 IPO被否案例——大连华信 IPO被否案例——大连华信 IPO被否案例——大连华信 IPO被否案例——大连华信 IPO被否案例---同德化工、四方继保、中原内配 IPO被否案例---天施康、洋河酒厂、金达莱、富源化工 IPO被否案例---延伸生物、南京石化、蓝焰煤业、皇氏甲天下 IPO被否案例——同德化工 IPO被否案例——四方继保 IPO被否案例——中原内配 IPO被否案例——中原内配 公开增发、配股、项目被否案例 非公开增发项目被否案例 风险控制环节 * 2007年度投资银行入职强化培训 * * 联合证券2008年度 投资银行入职强化培训 投行业务风险控制 和相关案例分析 倪晋武 投资银行审核部 2008年9月 职业风险意识 被否案例分析 风险控制环节 目录 2008年度投资银行入职强化培训 实质审核要点 投行项目风险类型 项目成功风险 项目失败风险 审核被否风险 成本损失风险 信誉受损风险 持续督导风险 信誉受损风险 职业生涯风险 虚假上市风险 2008年度投资银行入职强化培训 2008年度投资银行入职强化培训 2008年度投资银行入职强化培训 金达莱 1 募集资金的必要性 　 　 　 　 　 　 天虹商场、富源化工、延申生物、长青农化 4 募投配套的完备性－土地、相关许可证等 　 　 信得科技 　 　 　 　 富源化工、延申生物、蓝焰煤业、朗光电子 5 募投项目的可行性 募投项目 4 长青农化 1 财务风险 　 　 金达莱 1 内部控制制度完善性 　 　 二六三、中原内配、金达莱、蓝焰煤业、朗光电子 5 会计核算及披露 　 　 晶辰电子 　 　 　 　 四方继保、中原内配、天施康、皇氏甲天下 5 盈利能力可持续性 财务状况 3 同德化工、洋河酒厂、富源化工、延申生物 4 重大违法违规 　 　 皇氏甲天下、云变电气 　 　 　 　 二六三、天施康、洋河酒厂、南京石化、蓝焰煤业 7 关联交易、独立性 　 　 二重集团 1 管理层稳定性 　 　 云变电气 1 股权结构清晰稳定 公司治理 2 中原内配 1 内部职工股 　 　 天虹商场、大连华信、二重集团 3 出资规范性 　 　 四方继保、晶辰电子 2 股权变动合法合规 历史沿革 1 案例分布 家数 　 类别 序号 2008年度投资银行入职强化培训 2008年度投资银行入职强化培训 1.无形资产作价增资的合理性严重不足 2.董事会成员发生重大变化 。 发审委认为上述无形资产作价增资的合理性严重不足。上述无形资产进入公司后，按综合年限10年进行摊销，导致公司过往经营期间盈利能力的可比性存在严重缺陷，将对投资者造成误导。不符合首发管理办法第四条的规定 公司设立时二重集团已将设计研究院、工艺研究所等科研部门投入公司，有关的专利及非专利技术已由公司掌握并无偿使用多年，是公司主导产品生产所必需的相关核心技术，是取得公司经营收入的前提条件，并已体现在公司过往的经营业绩中。 2007年二重集团以原由公司无偿使用的58项专利和136项非专利技术经评估作价2.16亿元向公司前身重装公司增资，扣除