第六章 筹资理-债务筹资.pptVIP

第六章 筹资管理 债务筹资：适度负债可以发挥财务杠杆效应，提高权益资金的盈利能力；过度负债却会加大企业财务风险。 第四章 负债筹资 借贷 发行债券 融资租赁 商业信用 第一节 借款筹资 固定资产贷款 期限在一年以上 解决企业固定资金的需求 流动资金贷款 期限在一年以内（最长不得超过三年） 解决企业流动资金的需求 长期借款筹资 程序 限制性条款 目的是为了降低贷款风险，保证贷款按时足额偿还。 一般性限制条款：规定企业流动资金保持量，限制企业支付现金股利，限制资本性支出规模，限制企业借入其他长期债务等。 例行性限制条款：定期报送财务报表，不准在正常情况下出售大量资产，禁止贴现应收票据或转让应收账款，禁止以资产作其他承诺的担保或抵押。 特殊性限制条款 长期借款筹资的利弊 优点 与发行证券相比，筹资速度快 借款利息低于债券利息，发行费用小 借款弹性好 可以发挥财务杠杆效应 缺点 财务风险大 限制条款多 筹资数额有限 短期借款筹资 信用条件 信贷额度：允许借款人借款的最高限额及借款人信誉条件。 周转信贷协定 在协定有效期内，只要企业借款未超出最高限额，银行有义务满足企业的借款要求。 对贷款限额的未使用部分，企业要支付承诺费。 补充性余额 银行要求借款人保持按贷款限额或实际借用额的一定比例的最低存款余额。 降低了银行的贷款风险；提高了企业借款的实际利率。 某企业按年利率8%向银