第六章 公债的通转让.pptVIP

第六章 公债的流通转让 第一节 公债流通市场概述 一、国债市场的组织形式 （一）证券交易所交易 1.基本特征 2.交易原则 3.交易程序 （二）场外市场交易（我国的“银行间债券市场”） 1.特点 2.地位 二、国债市场交易的主体 （一）个人投资者 （二）机构投资者 （三）经纪商 三、国债交易方式 （一）全息交易 （二）净价交易 1.含义 2.作用 （三）现货交易方式 （四）回购交易方式 （五）期货交易方式 （六）期权交易方式 第二节 公债的风险 一、国债风险的种类 （一）信用风险 （二）利率风险 （三）通货膨胀风险 （四）再投资风险 （五）流动性风险 （六）提前偿还风险 （七）外汇汇率风险 二、国债投资风险的估量 （一）标准差 1.基本原理：利用国债各年收益率与平均收益率的变动大小，来估量国债投资的风险程度。 2.解释意义：标准差大的国债，风险大；反之则反 （二）Bata（β系数） 1.基本原理：用β系数来代表某种证券受市场影响而产生的价格波动的大小，以测定这种证券的风险程度，也可以把β系数理解为衡量一种证券的收益对市场平均收益的敏感性程度的指标。 2.解释意义：β系数大的证券其风险大， β系数小的证券其风险小。 一般认为， β值大于1的证券为进攻型证券，因为在市场上涨时，其上涨率往往比市场平均收益率上涨的幅度大；在市场下跌时，其下跌率也更大。 β值小于1的证