动力电池时代来临率先受益者.PDFVIP

证券研究报告 动力电池时代来临的率先受益者 专用设备 2015 年 10 月 26 日 锂电池设备行业深度报告 评级：优异 摘要： 一年走势： 160%  自动化和智能化是未来锂电设备发展方向。锂电设备泛指在锂电池 140% 120% 生产过程中使用的各种制造设备，对锂电池性能和成本有重大影 100% 80% 响。锂电池生产工艺路线长，设备繁杂且专用性强，关键设备有卷 60% 40% 绕机、涂布机、叠片机等。随着动力电池成为锂电池发展方向，对 20% 锂电设备对自动化、智能化、高精度要求越来越高。 0% -20%  新能源汽车发展势不可挡，动力电池迎扩产潮，对锂电设备需求激 专用设备( 申万) 上证指数 增。新能源汽车快速爆发，按照规划到 2020 年产量将超过 100 万 相关研究报告： 辆，由此带来对动力电池需求猛增，我们预计未来三年国内动力电 池需求复合增速达到 73% ，成为锂电池行业首要驱动力。动力电池 供不应求，各主要厂商纷纷扩产，国内各大电池厂商纷纷扩产，据 不完全统计，已将宣布的锂电池领域总投资达 500 亿元以上。我们 报告作者： 预计，未来三年国内动力电池产能将达到 60GWh，16、17 年均新 分析师：马松 增产能有望达到 20GWh ，首先带来对锂电池设备需求的激增。 执业证书编号：S0590515090002 分析师：皮斌  锂电设备 16 年达百亿空间，快速成长可期。依照自动化程度的不 执业证书编号：S0590514040001 同，国内单位产能（1Wh ）的锂电池设备投资在0.3-0.5 元以上， 联系人： 2016-2017 年国内动力电池设备需求量将达到 80- 100 亿之间。整体 马松皮斌 看，国内锂电池设备规模将从2014 年的 38 亿元增长至 2017 年的 电话：0510 Email：mas@ 141 亿元，年均复合增长 54.8%。  国产设备性价比和服务优势突出，受益最大。在锂电设备领域，日 韩技术优势明显，占据领先地位，但国产设备近几年进步迅速，在 独立性声明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分 性价比和服务响应上大大优于日韩企业，锂电设备的国产化在快速 析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得 推进，国产锂电设备厂商在本次扩产潮中受益最大。 出结论，力求客观、公正。结论不受任何第三方  看好专业化和一体化厂商。国内锂电设备企业较多，格局比较分散， 的授意、影响，特此申明。 但龙头企业已经脱颖而出，专业化和一体化厂商将胜出，看好先导 国联证券股份有限公司经相关主管机 股份（300450 ）、赢合科技（300457 ）、智云股份（300097 ）。 关核准具备证券投资咨询业务资格。