中信关于新能源汽车行业的调研和深度跟踪报告20181011.pdfVIP

证 新能源汽车行业深度跟踪报告 券 研 究 莫愁补贴尽退去，降本升级是核心 报 告 / 2018 年9 月14 日 行 强于大市 （维持） 业 投资要点 研 究  2021 年新能源汽车补贴政策全面退出，届时行业是否还能盈利？目前新能源汽车的补贴 中信证券研究部 / 政策主要包括：1）财政补贴（国家、地方两部分）；2 ）税费减免（购置税、车船使用税 减免）；3 ）路权和运营补贴（不限行、新能源公交运营补贴）等。我们测算，预计 陈俊斌 汽 2014/15/16/17 年国家财政补贴达到 125 亿/585 亿/724 亿/510 亿元。同时，我们测算 电话：010 车 2017 年新能源汽车从整车到锂电四大材料的毛利合计接近600 亿元。因此，本篇报告我