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上市公司客户供应商集中度披露状况的研究 　　摘要：本文采用2007年至2012年上市公司数据，对石油、化学、塑料、塑胶行业上市公司客户、供应商集中度披露情况进行分析，实证研究发现：供应商集中度的披露情况与客户集中度的披露情况相比略差，但二者的披露情况都在逐步完善；2007年至2012年，公司客户、供应商集中度比较稳定，其分布呈现出总体较为集中、各公司间差异大的特点；样本公司更倾向于低客户集中度和中供应商集中度。 　　关键词：上市公司 客户集中度 供应商集中度 披露现状 　　如今的市场竞争不再是企业之间的竞争，而是供应链之间的竞争，与上下游企业之间保持良好稳定的战略关系有助于企业在竞争中保持优势。供应链信息是对上市公司分析评价的重要依据，在现行体制下，证监会规定的年报披露规范并不直接要求披露上市公司供应链信息，而是通过一些间接指标和情况反映上市公司的供应链信息。笔者认为，上市公司客户、供应商集中度可以在很大程度上反映上市公司供应链情况。上市公司披露客户、供应商集中度信息具有必要性。本文将根据石化行业上市公司公开的年报来分析目前石化行业上市公司客户、供应商集中度披露现状。 　　一、制度背景 　　上市公司信息披露的规范由中国证券监督管理委员会等有关机构制定并颁布。2007年中国证监会颁布《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号――年度报告的内容与格式》，直接针对上市公司年报信息披露做出了规定，其中第三十三条第二款分析公司主营业务及其经营状况规定“公司还应当披露主要供应商、客户情况，介绍公司向前5名供应商合计的采购金额占年度采购总额的比例，前5名客户销售额合计占公司销售总额的比例”。2011年修订稿强化对主要供应商、客户信息的披露，要求“以分列和汇总两种方式披露公司向前5名供应商的采购额占年度总采购额的比例、向前5名客户的销售额占公司总销售额的比例。鼓励公司分别披露前5名供应商名称、采购额，前5名客户名称、销售额。属于同一控制人控制的供应商及客户应合并列示。” 　　目前，有关上市公司供应链信息披露的实证研究较少。本文以客户、供应商集中度作为反映上市公司供应链信息的一个重要指标，以上市公司年报作为研究对象，分析上市公司客户、供应商集中度披露情况，探索我国上市公司客户、供应商集中度信息披露的规律，从而为我国制定相关政策提供参考。 　　二、客户、供应商集中度披露现状分析 　　（一）样本选取及数据来源 　　本文按照2013年第一季度行业分类，选取了制造业中的C25、C26、C28、C29行业中在深圳证券交易所和上海证券交易所上市的公司为研究对象，并从中剔除了中小板以及创业板的上市公司，得到共124家上市公司。其中，C25为石油加工、炼焦及核燃料加工业，C26为化学原料及化学制品制造业，C28为化学纤维制造业，C29为橡胶塑料制品业。之所以同时选择这四个细分行业，是因为按照旧行业分类，这四个行业同属于C4石化行业。石化行业是我国国民经济发展中重要的基础行业之一，为经济的运行提供基础原材料，其产品涉及到人类生活的方方面面，对我国经济具有重大的贡献。本文主要研究石油、化学、塑料、塑胶行业的客户、供应商集中度披露情况。 　　本文所有财务数据均来自石化行业上市公司年报。其中客户集中度和供应商集中度数据根据上市公司2007年至2012年年报中所披露的“向前5名客户销售金额合计占总销售金额的比例”及“向前5名供应商采购金额合计占总采购金额的比例”手工整理得到。 　　（二）客户、供应商集中度披露状况 　　从披露客户集中度的公司占样本公司总量的比例来看，2007年披露客户集中度的公司占行业公司总量的比例为95.97%，并在以后的各年度不断上升，2008-2011年度分别为96.80%、99.20%、99.21%、99.24%，而到2012年该比例达到100%，即样本行业中所有公司均按照规定披露了客户集中度。自2007年至2012年，上市公司客户集中度披露情况逐步完善。 　　从披露供应商集中度的公司占样本公司总量的比例来看，2007年披露供应商集中度的公司占行业公司总量的比例为78.23%，该比例在随后的三年内呈下降趋势，2008-2010年度分别为72.80%、71.20%、68.25%，此后该比例开始上升，到2011年该比例上升为74.05%，2012年该比例达到91.04%。从目前来看，上市公司供应商集中度披露情况正在逐步完善。 　　将所选行业上市公司2007年至2012年客户、供应商集中度披露情况的变化趋势进行对比可以发现，供应商集中度的披露情况不如客户集中度的披露情况，石化行业公司更倾向于披露下游客户的情况，而对上游供应商情况的披露则相对保守很多。但总体来看二者的披露情况都在逐步完善。 　　（三）客户、供应商集中