中国银行全球经济金融展望报告.pdfVIP

全球经济金融展望报告 政策分化加剧，不确定性增大 ——中国银行全球经济金融展望报告（2016 年第2 季度） 2016 年全球经济开局不利，实体经济持续疲弱，金融市场大幅动荡；美联 储的加息计划受挫，欧洲央行加码负利率与量化宽松政策，日本央行跟随实施 负利率。这种局面显示，宏观管理者与市场之间的信任在削弱、博弈在深化， 全球经济走向新的不确定性。展望二季度，全球经济疲软态势将会延续，金融 市场趋向平稳，全球政策分化加剧。本期报告特别就美国劳动力市场前景、日 欧负利率政策、英国脱欧风险、新兴市场信贷周期等进行专题分析。 第一部分 全球经济季度回顾与展望 一、全球经济持续疲软并面临新的风险 2016 年第一季度，全球制造业采购经理人指数（PMI）跌落到荣枯线上， 服务业PMI 也大幅下滑（图1），全球经济持续疲软。初步预估，一季度全球GDP 环比年化增长率仅为2.2%，比意外疲软的上个季度略回升0.4 个百分点；同比 增长率2.3%，与上个季度持平。大宗商品价格在持续大幅下挫之后，3 月份受 市场情绪改善推动而有所反弹（图2），对国际贸易跌幅收窄有所贡献。 图1：全球PMI 指数运行趋势