但要保留比例准备金,贷出款项成为下一轮衍生货币的基.docVIP

MACROBUTTON MTEditEquationSection2 SEQ MTEqn \r \h \* MERGEFORMAT SEQ MTSec \r 1 \h \* MERGEFORMAT SEQ MTChap \r 1 \h \* MERGEFORMAT 影子银行、货币乘数与货币调控政策 摘 要：影子银行规模的扩大和风险积聚问题是金融发展过程中的重要问题之一。本文从货币乘数决定机制出发，将影子银行引入传统货币乘数模型，研究影子银行不同监测水平下的货币形成机制。随后基于动态时间序列模型，实证检验影子银行规模对货币乘数的影响。结果表明：现有货币乘数与影子银行规模成负相关关系，统计得到的货币乘数已经失去其指标性作用，一定程度上减弱了政府货币政策的实施效果。因此，修正货币统计范围具有现实意义。 关键词：影子银行 货币乘数 货币政策 JEL分类号：E42, E52, G21 Shadow Bank, Money Multiplier, and Monetary Policy Abstract: The expansion of shadow banking system and its risk are two major concerns in financial development. This paper introduces shadow banks into