住房公积金结余资金管理的模式之完善.docVIP

住房公积金结余资金管理的模式之完善 　　一、结余资金的现状 　　（一）结余资金的规模及分布状况 　　2013年5月，全国住房公积金缴存总额已突破5万亿元，余额达到2.8万亿元，发放个人住房贷款余额1.8万亿元，在扣除项目试点贷款和购买国债的余额后，全国住房公积金的结余资金（指住房公积金缴存余额与个人住房贷款余额之间的差额）将近1万亿元。 　　从往年数据统计来看，全国住房公积金的结余资金总量呈现逐年增加的趋势，但资金分布很不均衡，342个设区城市之间差别很大。据不完全统计，结余资金在100亿元以上的城市不足20个，却积累了将近4000亿元的结余资金。而全国公积金结余资金在20亿～100亿元之间的城市虽然多达200多个，但其累计的资金量不到2000亿元。 　　（二）结余资金面临的困境 　　1.资金贬值压力较大 　　住房公积金的结余资金缺乏必要的投资渠道，如此巨大的结余资金基本只能以定期存款或协议存款的形式存放在银行，贬值矛盾突出。2012年，全国结余资金平均存款利率约为3.56%，仅略高于1年期定期存款利率。职工个人账户平均存款利率2.4%，比同期CPI低3个百分点，造成广大未使用住房公积金的缴存职工蒙受较大利息损失。 　　2.流动性风险难以防范 　　受提取和个贷需求影响，全国各地住房公积金使用率极不平衡。据笔者了解，沿海发达地区城市资金使用率接近80%，部分城市的资金还一度出现供不应求、个人住房贷款需排队轮候的情况。另一方面，一些中西部城市资金使用率不足20%，大量结余资金闲置在银行，影响制度功能的实现。由于住房公积金属地化封闭运行，城市间资金无法调剂，各城市资金余缺的结构性矛盾无法解决，流动性风险难以防范。 　　3.廉政风险隐患较大 　　在现行管理体制下，结余资金分散在全国342个设区城市住房公积金中心和141个分中心。城市住房公积金中心既承担了住房公积金资金的管理职能，又具体负责资金的运作，自行决策，缺少制约。由于结余资金规模大、存款利率低，成为各家银行竞相追逐的“香饽饽”。部分地方政府将住房公积金作为获取银行贷款的筹码，违规转存住房公积金，此类现象导致地方政府的廉政风险隐患较大。 　　二、结余资金管理的总体思路 　　为从根本上解决全国资金流动性风险和资金贬值压力，笔者认为最有效的办法是将各城市中心的结余资金集中起来，统一运作。建立国家住房公积金管理局，统一管理各地住房公积金中心的结余资金。各设区城市在满足提取、个人住房贷款和保障房建设贷款并留足备付准备金的前提下，将结余资金以有偿方式上划至国家住房公积金管理局，各城市中心不承担资金运作风险，不改变资金原来的属性。国家住房公积金管理局将负责结余资金的运作，通过直接投资和委托投资等方式，将部分结余资金投资于收益较为稳定的信托产品、银行债或企业债等等，并与每年年底将投资收益按比例全部返还给各城市住房公积金中心，用于补偿长期未使用住房公积金的缴存者和保障性住房建设。 　　这种做法至少有以下三方面好处：第一，有利于结余资金的保值增值。如此巨大的资金所产生的规模效应是各省市单独投资无法比拟的，它能有效盘活沉淀在银行的住房公积金资产。同时，它还将拥有更强的议价能力，并在更广阔的领域进行组合投资，从而获得更高的增值收益。据初步匡算，住房公积金结余资金集中运作后，其投资收益率至少比目前提高2个百分点，可大大缓解资金贬值的压力。第二，有利于提高资金使用效率，化解流动性风险。结余资金统一上划至全国住房公积金管理局集中管理后，可有效解决住房公积金属地化管理造成的资金流转受限和区域间资金结构性失衡问题。全国住房公积金管理局可以向贷款资金不足的城市中心提供低息贷款，提高当地发放个人住房贷款的比例，更好地满足职工提取和贷款需求，化解当地的流动性风险。第三，有利于防范廉政风险，杜绝腐败滋生。住房公积金结余资金集中运作，将削弱地方政府和住房公积金中心对结余资金的调配权，从根本上杜绝结余资金违规转存问题，有效防范“权力寻租”等风险。今后，只需对国家住房公积金管理局的运作行为进行监管，可提高监管工作的有效性、资金运作的透明度和公开性，降低资金运作风险。 　　三、结余资金集中运作方案的初步设想 　　（一）资金集中的规模 　　集中运作的前3年，可先选择部分设区城市住房公积金中心进行结余资金集中运作试点，力争首批试点集中1000亿元的结余资金。全国住房公积金管理局提取15%用于建立调剂准备金，为住房公积金贷款资金不足的城市发放低息贷款，贷款利率比照当期央行的再贴现率执行或略有下浮。剩余85%的结余资金可由管理局通过直接投资或委托投资的方式进行运作。 　　3年之后，随着这一运作模式逐渐被各方认可，结余资金集中管理可从试点阶段转向全面推进阶段，届时预计将可筹集约5000亿元的结余资金