我国互联网企业并购的动因绩效以及策略研究.docVIP

我国互联网企业并购的动因、效应及策略研究 ????阮　飞1,李　明1,董纪昌1,阮　征2(1·中国科学院研究生院,北京100049;?2·北京交大微联科技有限公司,北京100195)摘　要:21世纪以来,并购已经成为互联网企业快速扩大资本、抢占市场、控制资源、跨越行业壁垒,实现企业自我发展的重要手段。本文对我国互联网企业并购的动因、效应进行了分析和研究,提出了我国互联网企业并购的相关策略,希望能为我国互联网企业的并购提供理论和实践上的借鉴作用。??????关键词:互联网企业;并购;动因;效应;策略????　　一、引言????我国互联网产业起步于20世纪80年代末90年代初,此后的几年里,中国网络产业开始了飞速的发展。????经过一段时间的发展后,我国互联网行业开始走向成熟,一方面市场竞争日趋激烈,网络公司开始进入资源合理配置的盘整阶段,企业的倒闭、合并、调整、转型变得越来越现实;另一方面投资人也开始走向理性,向讲究盈利和现金流量、注重公司管理状况等传统投资理念回归。互联网企业巨头们直接开拓市场的成本过高,并且风险太大,最直接有效的手段自然是并购。而此时值得收购的对象,都已经具有成熟的商业模式和稳定的收入,收购行为也变得更为理性。例如:?2003年11月,雅虎以1·2亿美元收购3721;?2004年7月,在线旅游网络公司IAC以6000万美元收购e龙30%的股份;?2004年