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农村金融次贷风险化解分担及补偿机制的研究 　　[摘要]农村金融是农村经济的核心，农村经济的发展与农村金融发展密切相关。目前，我国农村金融供求不平衡，政府力推农村金融改革和发展，鼓励农村金融组织发放次贷，支持农村经济发展。由于农业产业的弱质性，“三农”信贷缺乏有效抵押物，农业保险严重滞后，金融机构承担巨大风险，亟待进行风险化解、分担和补偿。应从政策、市场和金融组织自身发展三个方面对农村金融次贷风险进行分担和补偿，化解农村金融次贷风险。 　　[关键词]农村金融；次贷风险；化解、分担与补偿 　　[中图分类号]F832.43 　　[文献标识码]A 　　[文章编号]1002-736X（2012）06-0066-04 　　一、引言 　　农村金融是农村经济的核心，农村经济的发展与农村金融发展密切相关。Goldsmith（1969）分析了35个国家1860-1963年金融结构和金融发展状况，认为经济与金融发展之间存在着一种粗略的平行关系；King and Levine（1993）通过分析80个国家1960-1989年的数据，得出资本积累和经济增长之间存在较强的正相关关系。国内学者谈儒勇（1999）、韩廷春（2001）、安翔（2005）、李敬（2007）、宋磊（2009）等分别利用相关分析方法，对中国的金融发展与经济增长的关系进行了实证分析，得出金融发展对经济增长有促进作用，呈现正相关。目前，农村金融供求不平衡，金融需求得不到有效满足。2003年以来，政府力推农村金融改革和发展，支持农村经济发展，催生农村金融次贷加速产生，亟待进行风险化解、分担和补偿。Franklin Allen and Douglas Gale（2004）将金融体系的风险分担机制分为金融市场的横向风险分担机制和银行中介的跨期风险分担机制。横向风险分担机制是指在既定的时点上，不同的投资者可以通过风险互换实现有效的风险分担，金融市场通过向投资者提供各类投资工具来使投资者的风险得到分散。跨期风险分担机制是指通过不同时期之间均衡投资得失来规避金融资产价格过度波动的风险，从而达到在不同时期内平滑投资收益的目的，这一过程是通过银行吸收存款资金，并且按照所签署的债务契约到期后支付约定额度资金来实现的。Sangkyun Park（1994）分析了银行存款保险的风险分担机制，认为不可分散的系统性风险必须要有人来承担，并假设存款者比企业家和银行家更厌恶风险，政府通过存款保险和银行监管来消除存款者的风险，一旦银行经营失败，政府就会向企业征税来支付存款资金，因此，存款保险有效地将风险从风险规避型的存款者转移到风险中性的企业家身上。Townsend（2001）通过实证研究认为，农业单位在缺乏必要风险管理的情况下，将导致农村金融部门对农业信贷的下降和增大农村金融风险。国内学者从不同层面探讨了农村金融风险的表现形式，但缺乏对中国农村金融风险的分担与补偿机制的研究。余文渊（2006）认为，破解“三农”融资困局，应建立财政支农风险补偿基金下的相关利益主体风险分担机制。刘晓波（2008）认为，中国农村金融风险的分担与补偿机制应该以政府职能为主导、市场功能相配合的综合方式有机结合。周小川（2008）认为，中国人民银行要重点研究放宽准入，鼓励农村金融组织结构创新等涉及农村金融发展的问题。王曙光（2009）指出，二元结构下的单向资源配置是长期以来我国农村金融改革滞后的一个重要原因，农村金融目前面临着由制度或机制缺失造成的风险以及由经营管理造成的操作风险。姜柏林（2010）指出，农村资金互助社面临着市场准入缓慢、融资制度没有配套、大银行向农村资金互助社融资缺乏法律支持、财政没有建立增信制度、存款性金融机构孤立存在，从而导致流动性陷阱等问题，需要联合社或协会组织进行行业服务和自律，并提高产业和金融的融合关联度。刘锡良和齐稚平（2010）认为，我国的农村金融压抑是一种转型经济与市场经济的矛盾混合体，是政府、金融机构、外部环境交互作用的结果，从城乡统筹视野提出了城市金融与农村金融的联通机制建设，带动农村金融发展。 　　二、农村金融次贷0风险产生环境 　　（一）农村金融供不应求，国家鼓励农村金融组织发放次贷 　　近年来，我国加大对农村的反哺力度，2006年开始的新农村建设，使农村对资金的需求大幅增长。为缓解农村金融供求矛盾，国家出台一系列鼓励、支持农村金融组织创新和发展的政策和措施。农村金融组织为响应国家政策，摒弃谨慎经营、风险为本的管理原则，通过创新抵押担保物、发放无需抵押担保的次贷，普遍推行“一次核定，随用随贷，余额控制，周转使用”的小额信用贷款，发放了大量的支农次级贷款，全国涉农贷款快速增长。2007年末，全部金融机构涉农贷款余额为6.12万亿元，2008年末6.91万亿元，2009年末9.14万亿元，2010年末1