财务分析(第四版)第10章偿债能力分析-(精品·课件).pptVIP

国家级精品课程教材普通高等教育“十五”国家级规划教材高等院校本科财务管理专业教材新系 第10章 偿债能力分析 10.1 偿债能力分析的内涵 10.2 短期偿债能力分析 10.3 长期偿债能力分析 10.1 偿债能力分析的内涵 1）偿债能力分析的目的 2）偿债能力分析的内容 1）偿债能力分析的目的 偿债能力是指企业偿还本身所欠债务的实力。 企业债务或负债是指企业所承担的能以货币计量，将以资产或劳务偿付的债务。负债是企业资金来源的重要组成部分。 负债的基本特点是：第一，它将在未来时期付出企业的经济资源或未来的经济利益； 第二，它必须是过去的交易和事项所发生的，其债务责任能够以货币确切地计量或者合理地估计。 企业的负债按负债项目到期日的远近可分为流动负债和非流动负债两部分。 （1）流动负债 流动负债是指企业可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费等项目。流动负债的基本特点是金额相对较小，偿还期限较短，要求企业应有与之适应的变现能力强的资产作保证。 （2）非流动负债 非流动负债是指偿还期限在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款和其他非流动负债等项目。它是企业向债权人筹集的可供长期使用的资金来源。非流动负债的特点是，一般金额较大，偿还期限较长，企业的非流动资产也可作为非流动负债的偿还保证。 对企业偿债能力进行分析，对于企业投资者、经营者和债权者都有着十分重要的意义与作用。 第一，企业偿债能力分析有利于投资者进行正确的投资决策。 一个投资者在决定是否向某企业投资时，他不仅考虑企业的盈利能力，而且还考虑企业的偿债能力。因为投资者的投资目的是为了资本的保值和增值，即安全收回投资并获取收益或分得红利。 如果一个企业短期偿债能力较差，即使投资者可得股息率较高，但由于企业支付能力不强或流动性较差，企业投资者实际上无法得到应得的股利；如果企业长期偿债能力差，则投资者的资本也可能会收不回来。因此，作为一个投资者，对企业的偿债能力是十分关心的，进行偿债能力分析对保证其资本保值增值都有重要意义。 第二，企业偿债能力分析有利于企业经营者进行正确的经营决策。 企业经营者要保证企业经营目标的实现，必须保证企业生产经营各环节的畅通或顺利进行，而企业各环节畅通的关键在于企业的资金循环与周转速度。企业偿债能力好坏既是对企业资金循环状况的直接反映，又对企业生产经营各环节的资金循环和周转有着重要的影响。 因此，企业偿债能力的分析，对于企业经营者及时发现企业在经营过程中存在的问题，并采取相应措施加以解决，保证企业生产经营顺利进行有着十分重要的作用。 第三，企业偿债能力分析有利于债权者进行正确的借贷决策。 所谓偿债能力，就是指企业偿还所欠债权者债务的能力。因此，企业偿债能力状况如何，对债权者有着至关重要的影响。因为企业偿债能力强弱直接决定着债权者信贷资金及其利息是否能收回的问题。而及时收回本金并取得较高利息是债权者借贷要考虑的最基本的因素。 任何一个债权者都不愿意将资金借给一个偿债能力很差的企业，债权者在进行借贷决策时，首先必须对借款企业的财务状况，特别是偿债能力状况进行深入细致的分析，否则将可能会做出错误的决策，不仅收不到借贷利息，而且使本金都无法收回。所以说，企业偿债能力分析对债权者有着重要的意义。 第四，企业偿债能力分析有利于正确评价企业的财务状况。 企业偿债能力状况是企业经营状况和财务状况的综合反映，通过对企业偿债能力的分析，可以说明企业的财务状况及其变动情况。这对于正确评价企业偿债能力，说明企业财务状况变动的原因，找出企业经营中取得的成绩和存在的问题，提出正确的解决措施，都是十分有益的。 2）偿债能力分析的内容 企业偿债分析的内容受企业负债的内容和偿债所需资产内容的制约。不同的负债其偿还所需要的资产不同，或者说不同的资产可用于偿还的债务也有所区别。一般地说，由于负债可分为流动负债和非流动负债，资产可分为流动资产和非流动资产，因此，偿债能力分析通常被分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 （1）短期偿债能力分析 （2）长期偿债能力分析 10.2 短期偿债能力分析 1）影响短期偿债能力的因素 短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力，或者是指企业在短期债务到期时可以变现为现金用于偿还流动负债的能力。短期偿债能力分析，首先要明确影响短期偿债能力的因素，在此基础上，通过对一系列反映短期偿债能力的指标进行计算与分析，说明企业短期偿债能力状况及其原因。 2）短期偿债能力指标的计算与分析 长期偿债能力是指企业偿还本身所欠非流动负债的能力，或者是在企业长期债务到期时，企业盈利或资产可用于偿还非流动负债的能力。对企业长期偿债能力进