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商业银行流动性过剩的研究综述 　　【摘 要】：当前我国商业银行出现的流动性过剩现象受到了诸多经济学者的关注，文章通过整理学者们对其的研究成果，将从微观和宏观的角度对商业银行流动性过剩的成因和对金融市场的不利影响进行归纳，对解决策略做出总结和比较，并就其分析的不同结果进行阐述。 　　【关键词】：商业银行；流动性过剩 　　中图分类号：F83 文献标识码：A 文章编号：1002-6908(2007)0910124-02 　　 　　 商业银行的流动性是指商业性行为了应付可能随时发生的提取而变现资产的能力。目前商业银行的流动性显现出过剩，学者们从不同的角度，采用不同的指标判定出流动性过剩现象。董积生、戴鉴雄（2007.1）以超额存款准备金和银行间市场人民币交易成交量为判定指标。原因在于目前分业经营的商业银行，除了贷款业务之外的资金主要用于银行间人民币交易或以超额准备金的形式存于央行。刘锡良、董青马、王丽娅（2007.2）从需求的角度刻画流动性的静态水平，即按希克斯（1967）的分类，将银行对超额储备的需求分为交易性储备需求、预防性储备需求、投机性储备需求。并得出判断流动性是否过剩的等式：过剩的流动性=银行持有的流动性-法定存款准备金-交易性储备需求-预防性储备需求-正常的投机性储备需求。 　　 2006年8月央行加息后，商业银行在央行的超额准备金仍高达8200亿元；同时期的银行间市场人民币交易成交量3.7万亿元以上，占金融机构存款余额的11.3%，存差的34.7%；从2003年开始，我国不断提升法定存款准备金率，从6%上升到现在的9.5%，导致银行投机性超额储备的减少，而交易性储备和预防性储备属于正常范围内。因此不论使用那种标准判定，我国目前商业银行的流动性都明显过剩。 　　 　　1. 商业银行流动性过剩的成因 　　 　　1.1 宏观角度分析 　　从整个银行体系看，根据货币创造规律，货币的发放多寡并不会影响整个银行体系的存贷差。因此首先从宏观角度看，导致我国商业银行流动性的主要因素可归纳为一下几点： 　　 1.1.1 对不良贷款的控制和大量剥离 　　 从1999年到2005年,四大国有银行剥离与核销的不良贷款共计27383亿元。这一剥离与核销过程造成银行以贷款的形式持有资产下降，存贷差规模扩大。国家发改委公布当前出现的汽车、房地产等行业产能过剩，商业银行更是加强了不良贷款的控制，导致流动性增多。 　　1.1.2 国际收支双顺差不断增加 　　 随着双顺差的持续，2006年9月末外汇储备达到9879.28亿美元，外汇占款与基础货币的比例到136%。央行为维持人民币汇率的稳定，向市场投放的基础货币已经达到了央行基础货币投放量的70%以上，从而给商业银行创造了大量的流动性。 　　 1.1.3 现金需求比率下降 　　 现金投放是抵消存贷差的因素之一。但随着电子货币支付手段的发展，M0占M2的比重从2000年三月末的10.6%下降到2006年3月的7.56%。另外，由于货币供应量与通货比率成负向相关，现金需求的下降导致货币供应的增加，结果使银行存款来源上升。 　　 1.1.4 货币流通速度加快 　　 2005年，M2连续数月超过预期15%的增长率，M2与M1增长速差从年初的3.3%一路扩大到年末的5.8%，这说明存款期限结构呈现活期化或短期化的趋势。货币流通速度的加快也是的商业银行在分业经营体制下，一旦贷款受制，流动性就会趋多。 　　 1.1.5 金融结构不平衡 　　 以大银行为主题的金融结构和以中小企业为主体的经济结构矛盾致使资金不足与商业银行的流动性过剩并存。广大农村和中小企业市场金融压抑，融资难。 　　 1.1.6 资本市场对货币分流作用不大 　　 2006年以前中国的资本市场低迷很久，人们通常认为资本市场蓬勃可以分流一部分存款以缓解流动性过剩。但是解决银行流动性过剩和发展资本市场并无直接关系。因为信用货币制度下，只有央行与商业银行能创造货币和存款，居民个人无论选择储蓄还是投资，只能改变存款结构而不是改变总量。 　　 　　 1.2 微观角度分析 　　 从微观层面看，商业银行在经营方面受到制度限制、经营结构不合理等问题也成为流动性过剩的主要原因。 　　 1.2.1 资产负债结构变化原因 　　 近年来对大企业、大项目的贷款投资增多，导致中长期贷款占比从1999年的29%上升到48%，迫使商业银行保持了较高的流动性。 　　 1.2.2 分业经营体制和利率管制的限制 　　在分业经营的体制下，因资产运用渠道有限，主要收入来源依赖于存贷业务，因此存贷规模的扩大可判定出现了流动性过剩。另外。我国采用的被管制的利率降低银行间竞争，使存贷利差一般在4%--5%之间，是西方国家利差的2.5-8倍，如此