私人股权基金投资业绩的研究.docVIP

私人股权基金投资业绩研究 　　[摘 要] 本文利用来自Private Equity Intelligence的基金业绩数据,对目前所有投资于中国及周边地区的私人股权基金的表现进行实证分析,研究影响私人股权基金业绩的主要因素。 　　[关键词] 私人股权基金 业绩 投资期 退出期 　　 　　一、引言 　　私人股权投资起源于20世纪的美国,是指对任何一种既不能自由在公开交易所进行交易也不能公开对外出售的代表被投资资产权益的证券股权投资。私人股权投资基金(Private Equity Fund)从大型机构投资者和资金充裕的个人手中募集大量资本来组成私募基金,由投资专家负责管理基金和投资个案。2000年后的投资热潮推动了私人股权基金的迅猛发展,截至2008年第二季度,中国创业投资市场呈现出不同寻常的热度,募资金额和新募基金数创下单季新高,投资水平也逼近历年最高记录。本季度中外创投机构新设立的40只基金募集资金共计30.18亿美元,创下历年来单季最高募资记录。与A股市场的大幅调整相比,创投市场的投资风险似乎更低,而政府对股权投资的引导和配套建设,以及国内投资人群体的日渐成熟,也加速了资本向创投市场的流入。然而,在本轮东亚地区尤其是中国的私人股权投资的热潮中,并非所有的私人股权基金都取得了满意的业绩。面对如火如荼的私人股权投资,本文将利用来自Private Equity Intell