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国内外众筹融资的模式发展的现状及我国发展建议 　　[摘要]众筹是在全球互联网金融发展的背景下兴起的一种融资方式。目前，我国众筹网站推出的众筹项目主要有奖励众筹、公益众筹、股权众筹、债权众筹四种基本模式。众筹的兴起，对我国投融资模式创新以及互联网金融创新具有重要意义。通过比较国内外众筹平台的差异，结合我国的实际情况，提出了建立信用体制，提升投后服务能力，完善新媒体推广和退出机制等发展我国众筹平台的建议。 　　[关键词]众筹；融资；模式 　　[中图分类号]F83248[文献标识码]A[文章编号] 　　2095-3283（2015）08-0075-03 　　[作者简介]闻博（1989-），男，汉族，河南周口人，硕士研究生，研究方向：电子商务、互联网金融。 　　一、众筹的概念及基本模式 　　众筹翻译自crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，是一种向群众募资，以支持发起的个人或组织的融资模式，由发起人、跟投人、众筹平台构成，具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。 　　众筹的基本模式是项目发起人在众筹平台上展示项目，投资者则根据相关信息选择投资项目。目前，我国众筹网站推出的众筹项目主要有以下几种模式： 　　1“奖励众筹”又称“回报众筹”（reward-based crowdfunding），直接表现形态类似于“团购+预售”，给投资人或支持者以产品实物和服务的回报。在项目没有完全开始的情况下先筹资，在资金的驱动下把产品成功生产出来，并回馈给投资者。奖励众筹可以让创业者的资金来自于购买产品的人，相当于投资人在产品和服务还没有被生产出来前直接预订这些产品和服务，缩短了资金链。简单说就是，投资者给创业者钱，创业者给投资者产品或服务。国内大部分众筹平台采用这种模式运行。 　　2“公益众筹”又称“慈善众筹”（donate-based crowdfunding），通过慈善发起人的公信力和系统的风控管理实现，投资人不期待任何回报。近几年来，很多非政府组织都采用这种模式为特定项目进行募捐。与传统的募捐活动不同，公益众筹模式通常是为某一特定项目募捐。捐赠者由于知道募捐款项的具体用途，从而更愿意捐赠较高数额。公益众筹捐赠者的主要动机是社会性的，并希望长期保持这种捐赠关系。 　　3“股权众筹”（equity-basedcrowdfunding）是指投资人将资金以股权方式投入筹款人的企业，并获得一定比例的股权，在筹款人的企业上市、挂牌或被收购后取得相应收益。其直接表现形态是集资。简单说就是，投资者给创业者钱，创业者给投资者公司股份。 　　4“债权众筹”（lendingbased crowdfunding），投资者对项目或公司进行投资，取得项目或公司一定比例的债权，未来获取利息收益并收回本金。简单说就是，投资者给创业者钱，创业者之后还投资者本金和利息。 　　二、国内外众筹发展现状 　　在国外，以Kickstarter、IndieGoGo为首的众筹网站正在飞速发展。根据资料显示，2013年全球众筹网站项目中成功融资的突破100万个，总金额突破51亿美元。作为众筹网站的鼻祖Kickstarter，2013年在整体项目数量仅增长不到2000个（2013年成功融资1.99万个，2012年成功融资1.8万个）的情况下，获得300万人共计4.8亿美元的筹资，这个数字相比2012年220万人3.2亿元，总筹资额增长50%。 　　IndieGoGo尽管在体量上与Kickstarter还有一定的差距，但在过去的两年也获得了高速的成长。这家仅由几十人组成的团队募集资金遍布190个国家或地区，筹集到的资金增长近10倍，其中Ubuntu Edge更是在上线24小时内就募集资金345万美元，创造了速度最快的融资记录，而创业发明筹资只占到整体的1/3，其他创意、艺术以及个人梦想筹集的整体金额会更高。 　　在国内，以众筹网为首的众筹平台在中国特色的互联网模式下开始发展。根据公开网页数据显示，网信金融旗下的众筹网2013年2月上线，截至目前共计发起众筹项目365个，累计参与人数达到60423人次，共计筹集资金超过18亿元，其中2014年发起的爱情保险创出了国内融资额最高众筹记录，筹资额超过600万元，“快男电影”项目近4万人参与，创出投资人最多的记录。 　　实际上，国内外对众筹模式的探索也使得其发展模式越来越清晰，根据目前众筹平台的项目划分，大致可以分为三类：第一类创意、艺术，这些跟梦想的天堂更接近，国内很多网站也在这类项目上收获了很多，众筹网就曾经在2014年发起电影、演唱会众筹项目获得很多投资。第二类创业、发明，Indiegogo上有很多硬件创业筹资成功的案例。第三类个人梦想、公益，这类项目往往需要融入可以打动投资者的故事，进而可以拿