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外资银行进入对我国信用增长的影响分析 　　内容摘要：随着我国加入WTO以及金融开放的深入，外资银行大量入驻我国国内。本文研究外资银行进入对我国信用增长的影响，采用面板数据分析方法，从混合效应、固定效应、随机效应等视角研究该问题。并采用hausman检验及工具变量法消除对内生解释变量的疑虑。实证研究表明：外资银行在2005-2010年间对我国的信用增长的影响是短期性的抑制作用。这一研究结果可为我国进一步放开证券业、期货业和保险业等其他金融领域提供理论参考，最后文章基于此提出政策性建议。 　　关键词 ：Panel Data 外资银行 信用增长 　　引言 　　经过三十余年的改革开放，我国的发展成就举世瞩目。在经济领域方面，我国连续保持着三十年快速增长的奇迹。在金融业的开放中，最典型的就是对外资银行的开放。早在二十世纪八十年代初，我国内地陆续引进了营业性外资金融机构。1979年，日本输出入银行成为首家设立代表处的外资银行;1981年，香港南洋商业银行在中国的第一家外国银行分行正式成立。与此同时，我国出台了两个对外资金融机构进行管理的专门法规―《中国人民银行关于侨资、外资金融机构在中国设立常驻代表机构的管理办法》和《中华人民共和国经济特区外资银行、中外合资银行管理条例》，逐步建立起了管理外资银行的法规体系。到了二十一世纪初，基于加入WTO组织的承诺，我国相应取消了外资银行设立机构的地域限制。随着银行业开放的深入，外资银行势必会对我国的银行业产生重大冲击。正如学者们在2004年指出的那样，“享有主导地位的国有银行必须真正实现商业化，完全摆脱政府的控制和干预，重组资本，实行更有效的公司治理和激励机制”才能和外资银行有效竞争。其竞争最终会通过信贷渠道影响实体经济的投资，进而反映在对经济增长方面的影响。本文选取外资银行进入与信用增长这一侧面来进行研究。 　　文献综述 　　国内对外资银行与信用增长直接进行专门研究的还比较少。关于外资银行与信贷，国内研究较多的主要有两方面。一方面是关于银行结构与信贷的研究。在此方面的研究中，大多只是简单地论述了我国不同的银行结构在货币政策中的反应，并没有直接论及外资银行在信贷过程中的作用。另一方面是研究外资银行对我国银行业的影响。首先是对外资银行与中资银行的竞争力比较分析。陈刘佳（2007）主要从“业务开展、经营绩效、公司治理结构、风险控制” 四个方面对中外商业银行竞争力进行比较分析。但从根本上来说，中外资商业银行的竞争最终会反应在实体经济方面，因此，有必要对外资银行进行深入分析。其次是对外资银行进入影响东道国银行业绩效和稳健性的研究。孙会国和李泽广（2008）就“外资银行进入对样本银行的经营费用、盈利能力和银行效率等组合绩效指标的影响” 进行了实证分析。叶欣（2006）研究表明：“随着中国银行市场的改善，外资银行将促进本国银行效率的演变”。闫庆悦和王彬（2010）则采用2002-2007年163家中国境内银行的财务面板数据，对外资银行影响我国银行的绩效进行了研究。邱立成和王凤丽（2010）从盈利能力、信贷规模、信贷质量、系统流动性等方面去研究外资银行对东道国银行体系稳健性的影响。该文章中涉及到了外资银行对东道国银行信贷规模的研究，但银行信贷规模只是作为衡量东道国银行体系稳健性的一个指标，其重点不在论述外资银行进入对东道国信贷规模的影响。但随着跨国银行的发展，国外学者已经就外资银行进入对东道国信用增长方面的影响进行了专门研究。学者Burcu Aydm通过对中西欧10个国家的72家大型的外资银行1988-2005年间的数据进行专门的研究，系统性地阐述了外资银行在东道国的信用增长情况中所扮演的角色以及外资银行的母银行对该银行运作的影响。同时，Hans Degryse and others指出了外资银行在东道国更有可能向信息透明的大公司提供贷款，并且贷款更倾向于短期贷款和外币贷款。 　　本文试图通过对2005-2010年六年期间我国各地的外资银行与信用增长状况进行分析研究，找出外资银行在各地信用增长中所扮演的角色，为以后我国进一步放开证券业、期货业、保险业等其他金融领域得到相关启示和提供政策性建议。 　　信贷增长和外资银行的描述分析 　　（一）2005-2010年各样本省市的信用增长情况 　　本文选取吉林、云南等12个省市为样本。对于信用增长情况，本文特指的是银行信用增长，并用贷款增长率这一指标进行衡量。2008年下半年以前，我国一直实行紧缩的货币政策。2005-2008年间，全国绝大部分省市的贷款增长率都平缓增加。由于受到金融危机的影响，为刺激消费，增加内需，政府在2008年9月首次下调法定存款准备金率，实行宽松的货币政策，并投入四万亿人民币救市。这使得2009年的贷款增长率大幅提高。但刺