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外汇监管套利的研究基于外汇差额缺口视角 　　摘 要：2008年全球金融危机后，学术界一致认为监管套利是导致危机的重要原因。当前，外汇管理处于渐进性改革中，放松外汇管制和人民币国际化步伐加快，外汇监管套利迅速发展。本文以进出口、收付汇、结售汇差额缺口为度量指标，对差额缺口的构成、影响因素进行分析，对外汇监管套利行为进行研究，在此基础上得出研究结论。 　　关键词：外汇管理;监管套利;差额缺口 　　中图分类号：F830.31 文献标识码：B 文章编号：1674-0017-2014（11）-0042-05 　　2008年全球金融危机发生后，监管套利问题得到高度重视。2008年11月通过的G20华盛顿宣言指出监管套利是影响金融监管的重要因素，2009年4月G20伦敦峰会期间发布的领导人声明中再次提及。当前，中国外汇管理处于渐进性改革中，改革进程明显加快，外汇监管与其他涉外监管的监管体系均衡处于重构过程中。涉外经济主体在外汇管理领域套利空间不断出现或放大，成为影响外汇监管及改革的重要因素。理性分析监管套利行为，有效管理监管套利，已成为外汇管理必须面对的问题。 　　一、文献综述 　　对于监管套利，国内已经有了一定的研究。时辰宙（2009）认为监管套利是次贷危机爆发的诱因之一，也是危机在全球范围内蔓延的重