大股东侵占行为的现状及其有效控制措施的研究.docVIP

大股东侵占行为的现状及其有效控制措施的研究 　　【摘要】随着股权分置改革的完成及相关法律法规的完善，大股东侵占上市公司利益的手法更趋隐蔽化与复杂化。本文主要分析了股权分置改革后大股东侵占行为的现状，并以此提出了关于如何限制大股东侵占中小股东利益的几点建议，以期有助于我国资本市场的健康发展。 　　【关键词】大股东，利益侵占，上市公司 　　一、股权分置改革后控股股东侵占行为现状 　　（一）侵占行为更加隐蔽化 　　控股股东逐渐倾向于构建复杂的关系网络进行关联交易，例如，通过加入无关联关系的第三方，关联双方分别与之交易，一笔交易经第三方转手分成两笔交易，使得在形式上关联交易非关联化，甚至有加入更多的中间方使得交易变得更加复杂，以达到规避审计及监管机构监查的目的。关联交易正是由于其价格的非公允性，及交易的缺乏透明性，使之成为大股东侵占资产的常用手法。 　　另外一些投资机构擅长运用资本运作的手段牟取暴利，它们对上市公司进行并购重组并不是以长期经营改善业绩为目的，而是通过一系列的资本运作，进行资本增值然后再次出售赚取差价，或是通过暂时性的注入资产美化上市公司报表，改善各种财务指标以达到再融资要求，一旦完成融资便利用其控制权长期占用这些资金，通常表现为长期应付款挂账。另外也有通过股权质押、担保、资产置换等手法套取上市公司资金的现象。 　　（二）通过发放现金股利方式等侵占动机减弱