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中粮屯河股份有限公司年报分析 1.背景分析 中粮屯河股份有限公司（简称中粮屯河，英文简称COFCO TUNHE）是我国领先的果蔬食品生产供应商，是世界500强企业中粮集团有 限公司控股的A股上市公司, 股票代码600737。公司主营农业种植、番茄、食糖、林果、罐头、饮料加工及贸易业务，是全球最大的番茄生产企业之一、全国最大的甜菜糖生产企业、全球 最大的杏酱生产企业之一，是国家农产品加工重点龙头企业，是中粮集团九大业务板块之一。公司致力于成为果蔬食品行业的领导者和全球一流的食品企业，奉献绿 色营养食品，使客户、股东、员工价值最大化。 （简称“中粮屯河”）主营番茄加工及贸易、制糖及贸易、林果加工及贸易三大业务。中粮屯河是世界第二、亚洲最大的番茄加工企业，在新疆、内蒙古地区拥有 50万亩的番茄种植基地，共有21家番茄制品加工企业，现已具备日处理鲜番茄4.62万吨、年产33万吨番茄酱、3000吨番茄粉、10吨番茄红素的生产 能力。番茄酱出口量占据了全球贸易量15%的份额，占中国番茄制品出口总量的50%。企业采用先进的番茄育种技术并拥有集食品安全检测、土壤环境监测、食 品营养分析及微生物检测功能为一体的专业检验机构，中粮屯河的番茄制品通过了亨氏、联合利华、卡夫、雀巢等知名企业的认证。 中粮屯河在新疆拥有40万亩丰产高品质甜菜基地，旗下9家糖厂年制糖能力达到45万吨，是中国最大的甜菜糖生产商，生产的白砂糖、绵白糖等产品拥有良好的声誉和优质的客户群，已与可口可乐、卡夫、伊利及蒙牛等知名企业建立了长期合作关系。　 旗下拥有4家果品加工企业，10万吨鲜杏的加工能力，具有1.8万吨杏浆的年生产能力。主要产品杏浆远销欧洲、俄罗斯等地区和国家。 主要产品：番茄酱、番茄汁、番茄丁、白砂糖、绵白糖、颗粒粕 主要品牌：屯河牌 、番牌 、桑好司牌、梅林牌、四方糖 主要产品：中粮屯河在中国新疆、内蒙古、甘肃、河北、山西等地有番茄、甜菜、林果业加工企业34家，是世界上最大的番茄酱制造商之一，也是中国最大的甜菜糖制造商、世界最大的杏浆制造商之一。 中粮屯河在标准行业市值排名3位，营业收入排名10位。ICB行业市值排名6位，营业收入排名15位。 目前，番茄酱失常持续走跌的，白糖市场有上涨趋势，公司同时经营番茄酱和白糖，为了走势如何颇为重要，公司在经营面临如下问题： = 1 \* GB3 ① 后半年由于欧洲经济下滑导致的对番茄酱的需求量减少，番茄酱价格低迷，但是番茄的产量却在增加，因此要处理好番茄的供求。 = 2 \* GB3 ② 白糖在后半年的盈利能力逐渐显现，价格有望继续走高，可以间接抵消一些番茄酱低迷带来的不好的影响，因此需处理好两者在生产中的比例。 = 3 \* GB3 ③ 公司应在生产的同时注意环境的保护，以符合公司的理念树立公司良好的形象。 综上表面，现今金融危机下的外部环境在很大程度上必然会对公司业绩产生影响。 2.关注审计报告的措辞 从审计报告的措辞来看,该审计报告是一个无保留意见的审计报告.这就是说,注册会计师认为,公司的财务报表,符合以下条件. 1、财务报表符合国家颁布的公司会计准则和相关的会计制度。 2、财务报表在重大方面公允的反映了被审计单位的财务状况，经营成果和现金流量情况。 3、注册会计师已按照独立审计准则的要求，实施了审计工作，在审计过程中未受到阻碍和限制。 4、不存在应调整或披露而被审计单位未予调整或披露的重要事项。 我们认为，中粮屯河公司财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允反映了中粮屯河公司2009 年12 月31 日合并及公司的财务状况、2009 年度合并及公司的经营成果和现金流量。 此无保留意见的审计报告，意味着注册会计师认为财务报表的反映是公允的，能满足非特定多数的利害关系人的共同需要，并对发表的意见负责。同时也表明被审计单位的内部控制制度比较完善，可以使审计报告的使用者对被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量具有较高的可信度。 3.资产负债表分析 资产负债表趋势分析表 2009年12月31日 项目 增（减）/% 结构/% 项目 增（减）/% 结构/% 2009 2008 2008 2009 流动资产： 流动负债: 货币资金 -54.13 1.29 3.23 短期借款 40.82 43.67 35.74 交易性金融资产 -99.99 0.00 0.17 交易性金融负债 -83.54 0.02 0.15 应收票据 262.63 0.03 0.01 应付票据 33.84 2.18 1.88 应收账款 -38.70 5.72 10.76 应付账款 -20.21 6.45 9.32 预付账款 -29.86 1.45 2.38 预收账款 113.78 0.85 0.46 应收利息 应付职工薪酬 -2.2