第十章其他融资工具.pptVIP

2005年 第十章 其他融资工具 学习目的： 1.掌握可转换债券的特点、要素，了解可转换债券融资的优缺点； 2.了解银行融资的程序，掌握银行融资利率的设计、偿还方式、优缺点； 3.掌握租赁的主要种类，与租购的联系与区别，了解租赁与租购的好处。 第十章 其他融资工具 讲授内容： 第一节 可转换债券 第二节 银行融资 第三节 租赁和租购 本章小结 复习思考题 第一节 可转换债券 可转换债券(Convertible Bonds)，是指发行人依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。 可转换债券具有债券与股权的双重特征。 一、可转换债券的特点 1.债权性。 2.股权性。 3.可转换性。可转换性是可转换债券的重要标志。 二、可转换债券的要素 1.票面利率 2.转换比率和转换价格 转换比率与转换价格的关系为： 一般而言，转换价格定得要比可转换债券出售时股票市场价格高出10%～30%，高出的部分称为转换溢价。 3.转换期 转换期是指可转换债券转换为普通股的起始日至结束日的期间。 二、可转换债券的要素 4.赎回条款 赎回条款是可转换债券的发行企业可以在债券到期日之前提前赎回债券的规定。 赎回条款的设定主要有两类： (1)直接设定赎回的起止时间，通常是从可转换债券发行后的若干年开始至债券的到期日。 (2)由于转换价格等条件设计时很难预期公司以