最新版财务报表分析精品电子教案课件第6章 其他能力分析.pptVIP

第6章 其它能力分析 发展能力（Development Capability)分析 竞争能力(Competitiveness)分析 防范风险能力(Risk)分析 6.1发展能力分析 6.1.1发展能力概述 发展能力的概念 企业的发展能力，也称作企业的成长性，它是指通过企业自身的生产经营活动，不断积累扩大的发展潜力 发展能力分析的目的 动态角度的分析 6.1.2发展能力的评价框架 以净资产收益率为核心 对价值驱动因素进行分析 销售增长、资产规模增长、净资产规模增长、利润和股利增长、资产使用效率分析 6.1.3反映发展能力的主要分析指标 销售增长指标： i 6.1.3反映发展能力的主要分析指标 资产增长指标： 去 图6-2 A公司与B公司的总资产增长率 6.1.3反映发展能力的主要分析指标 资本扩张指标： 6.1.3反映发展能力的主要分析指标 利润增长指标： 图6-4 A公司与B公司的利润增长率 6.2竞争能力分析 6.2.1企业竞争能力概述 企业竞争能力的概念 竞争能力表现为一个企业能够持续地比其他企业更有效地向消费者（或者市场）提供产品或服务，并且能够使自身得以发展的能力或者综合素质。 6.2.1企业竞争能力概述 企业竞争能力的影响因素 行业因素（行业本身的地位；企业在行业中所处的地位）；企业内部影响因素（综合营销能力、技术状况、资本运营水平及财务状况、公司治理结构、管理团队、创新能力、战略决策能力） 6.2.1企业竞争能力概述 企业竞争能力分析的目的 宏观角度：政府决策 微观角度：决定企业生存发展的关键 6.2.2企业竞争能力评价 企业竞争能力评价的指标设计 6.2.2企业竞争能力评价 企业竞争能力的评价方法 （1）标杆法 （2）沃尔评分法 6.3防范风险能力分析 6.3.1风险概念及分类 风险概念： 企业的一项行动有多种可能的结果，其将来的财务后果是不确定的，就叫有风险 风险分类： 市场风险和企业特有风险； 经营风险与财务风险； 6.3.2风险的衡量 概率 期望值 标准差 标准离差率 6.3.3经营风险分析 经营风险影响因素 经营风险分析方法 营业杠杆系数法 盈亏平衡分析法 营业杠杆系数法 A公司期望边际贡献为： A公司的期望息税前利润为： A公司最有可能的营业杠杆系数为： 同样可以计算B公司最有可能的营业杠杆系数。 盈亏平衡分析法 6.3.4 筹资风险分析 筹资风险影响因素 筹资风险分析方法 概率分析法； 财务杠杆分析法； 综合成本分析法 财务杠杆分析法 综合成本分析法 6.3.5 联合风险分析 联合杠杆利益和联合杠杆风险 联合杠杆系数 6.3.6 企业投资风险分析 投资风险及其影响因素 证券投资风险分析 项目投资风险分析 100 000 80 000 20 000 6 600 13 400 1.34 -6.7 100 000 40 000 60 000 19 800 40 200 2.68 -4.47 100 000 0 100 000 33 000 67 000 3.35 -3.35 息税前利润减少 债务利息 税前盈余 所得税 税后盈余 每股盈余 每股盈余变化 2 000 000 80 000 200 000 120 000 39 600 80 400 1.67 10 000 8.04 2 000 000 40 000 200 000 160 000 52 800 107 200 1.25 15 000 7.15 2 000 000 0 200 000 200 000 66 000 134 000 1 20 000 6.7 资本总额 债务利息（利率8℅） 息税前盈余 税前盈余 所得税 税后盈余 财务杠杆系数 普通股股数 每股盈余 C B A 项 目 筹资组合总成本 7℅ 7.5℅ 12℅ 15℅ 1600 2400 1000 5000 6℅ 7℅ 12℅ 15℅ 800 2000 1200 6000 长期借款 长期债券 优先股 普通股 资本成本率 筹资额（万元） 资本成本率 筹资额（万元） 方案B 方案A 筹资方式 方案A 方案B * 21世纪MBA规划教材--财务报表分析 6.1.1 发展能力概述 6.1.2 发展能力评价框架 6.1.3 反映发展能力的主要分析指标 图6-1 A公司与B公司的销售增长率 总资产增长率＝本年总资产增长额／