债券的收益率讲义资料.ppt

第三节 债券的持有期收益率 持有期收益率与到期收益率的区别： 到期收益率是事前计算的预期收益率，各期利息都是按照到期收益率再投资； 持有期收益率是事后计算的实际收益率，利息是按照各期的市场利率再投资。 第三节 债券的持有期收益率 练习 ：有一种2年期债券，1年付息一次，票面利率为10%，面值为1000元，出售价格为950元。投资者第一年的利息以10%的利率再投资，求 1）到期收益率 2）2年的持有期收益率 假如投资者第一年的利息分别以8%和12%的利率再投资，再计算上述问题。 第四节 债券的总收益率 债券总收益率：是根据一定的再投资收益和债券期末价值计算出来的债券投资回报率。 债券的总收益 = 利息总收入 +利息再投资的总收入 +债券的价值 第四节 债券的总收益率 持有至到期日的债券总收益率 持有至到期日的债券的期末价值 =总的利息+利息的利息+债券的面值 第四节 债券的总收益率 例7 投资者用905.53元购买一种面值1000元的8年期债券，票面利率是12%，半年付息一次，下一次付息在半年后。如果债券持有至到期日，再投资利率为8%。求该债券的总收益率。 第四节 债券的总收益率 提前卖出的债券总收益率 提前卖出债券的期末价值 =至投资期末的利息 +至投资