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所得税会计信息价值相关性的研究综述 　　摘要：由于所得税会计制度与所得税法规的协作问题，所得税会计信息具有一定的特殊性。以价值相关性为基准，从所得税会计方法、递延税项和所得税费用三个视角梳理国内外已有的相关实证研究，表明现有所得税会计信息，包括递延所得税负债、递延所得税资产和（递延）所得税费用信息都提供了投资者决策相关的信息。因此，在评价已有研究在研究视角、理论基础和结论稳健性等方面存在不足的基础上，提出所得税会计信息价值相关性的未来研究方向。 　　关键词：所得税会计方法；递延税项；所得税费用；价值相关性 　　中图分类号：F234 文献标志码：A 文章编号：1009—6116（2012）05—0065—07 　　会计信息的价值相关性研究，起源于决策有用性的财务报告目标和有效市场假说（EMH）。自从Samuelson（1965）、Fama（1965）和Be，noit（1966）的研究提出有效市场假说以来，EMH就成为现代金融学的范式，也成为基于资本市场的会计研究的最为充分、争论最为激烈的命题，并产生了大量的文献。由于所得税会计要涉及会税制度的协作问题，使得所得税会计信息的研究具有一定特殊性。近年来，所得税会计已成为最活跃的会计研究领域之一（Graham等，2012）。本研究仅对财务报告中列报的所得税会计信息相关研究进行回顾，不包括依据财务数据测算的企业应税所得、有效税率、税收筹划等衍生所得税会计信息的拓展研究。 　　一、不同所得税会计方法下所得税信息价值相关性研究 　　对所得税会计方法信息含量的直接检验，Ay，ers（1998）研究了SFAS No.109的资产负债表债务法相比APB Opinion No.11中递延法信息的增量价值相关性，研究发现：（1）APB Opinion No.11下的递延所得税负债及APB Opinion No.11向SFAS No.109递延所得税负债的调整与普通股市场价值在2%水平下显著负相关；（2）在SFASNo.109下，递延所得税资产和负债与市场价值分别在1%水平下显著正相关和负相关，同时，递延所得税估价备抵（Valuation allowance）与股票市场价值在1%水平下显著负相关；（3）在1993年税收调解法（The Revenue Reconciliation Act of1993）下，由于税率升高导致在SFAS No.109下核算的递延税项的调整额与股票市场价值在1%水平下显著负相关。（4）最后，文章在结论中特别建议，应将递延所得税资产、存在的估价备抵和税率变动的调整分别进行确认。在我国，针对CAS 18下资产负债表债务法的应用，陈丽花等（2009）。运用2007年沪深两市A股数据，研究资产负债观相比收入费用观的会计信息质量，在研究方法上，用“最纯净”地能代表资产负债观的所得税准则作为切入点，研究发现：（1）所得税准则的实施对净资产的累计影响（用递延所得税资产减去递延所得税负债）、所得税准则的实施对每股收益的累计影响（用递延所得税资产对每股收益影响减去递延所得税负债对每股收益影响）与普通股的市场价值均在1%水平下显著正相关；（2）递延所得税资产和负债在1%水平下分别与市场价值正相关和负相关；（3）现行税法实施导致的税率下降对净资产和每股收益的影响分别与市场价值在5%水平下显著正相关。结论认为，递延所得税资产和递延所得税负债的分开列报提供了增量的价值相关性，资产负债观显著地改善了中国上市公司会计信息质量。两者的区别在于，前者直接给出了美国SFAS No.109相比APB Opinion N0.11的经验证据，证明了从价值相关性角度所得税会计准则采用资产负债表债务法而取消递延法是合理的；而后者的研究目的在于对收益决定的资产负债观与收入费用观进行比较，而非研究资产负债表债务法本身。 　　除此之外的其他研究，则没有直接研究所得税会计方法的价值相关性，而是对所得税方法选择动机或因素进行研究。如刘斌等（2005）运用2002年我国A股上市公司24家样本研究发现，所得税方法中纳税影响会计法的选择，与政治成本和收益波动程度显著正相关，而和簿记成本显著负相关。车菲（2005）运用2003年的样本，发现会税差异、企业规模、利润波动和减值准备比率与纳税影响会计法的选择显著相关。王菊（2007）运用我国2003—2005年采用纳税影响会计法的83家样本，研究发现债务契约与“壳资源”假设与纳税影响会计法的选择显著相关。因此，对于所得税会计方法的选择动机，并非出于提高所得税会计信息价值相关性，而是更多地出于企业非财务报告的管理动机，如政治成本、债务契约和“壳资源”保护等。 　　二、递延税项信息价值相关性研究 　　最早Beaver和Dukes（1972）发现，包含有关递延税项的盈余指标相比不包含递延税项的盈余