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投资者适当性制度的研究综述 　　[提要] 随着金融商品及衍生金融商品的日益复杂化，投资者对资本市场上各种产品的风险进行判断的难度大幅增加，为保护投资者利益，世界各国相继推行投资者适当性制度。对我国而言，证券市场建设不完善，个人投资者众多、风险承受能力较弱，为维护投资者利益，对投资者适当性的分辨是必要的制度安排，但我国在这一领域不论是理论还是实践方面都还处于起步阶段。本文对投资者适当性制度在其他各国的发展及研究状况进行综述，以便为我国适当性制度的建立提供参考。 　　关键词：投资者；适当性；金融商品 　　中图分类号：F83 文献标识码：A 　　收录日期：2016年9月9日 　　随着资本市场的发展，复杂金融商品及衍生金融商品复杂程度不断提高，投资者对这些产品风险水平判断识别难度越来越大。Wasik（2011）的一项调查显示，截至2011年5月，美国市场上个人投资者在结构型产品投资中损失至少达到1，130亿美元。而2008年雷曼兄弟申请破产保护，引发了香港“雷曼迷债”投资者索赔潮，涉及投资者约3万余人，票面投资额达130亿港元。在这些事件后续的调查中发现，某些销售机构涉嫌向投资者做出失实陈述，或者向不能承担高风险的投资者进行销售，使部分投资者将此类债券视同低风险普通债券，是投资者遭受巨大损失的原因。类似事件的发生，引起人们对金融危机的反思，如何完善和落实向投资者提供复杂金融产品