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我国银证合作发展的研究 　　[摘要]我国目前银证合作的领域主要是银行与证券市场之间的融资业务和中间业务，银证合作有助于改善商业银行困境，提高金融市场资源配置效率，有利于金融机构进行金融创新，追求利润最大化，满足消费者追求多样化金融产品的要求。大力推进银证合作要完善相关法律法规政策，建立有效的融资机制，打通银行与资本市场的资金循环渠道，开发现金管理账户，推进银行信贷资产证券化，建立银证合作的技术平台。 　　[关键词]银证合作；现状；意义；对策 　　[作者简介]覃宇环，广西经济管理干部学院会计系讲师，经济学硕士，广西　南宁　530007 　　[中图分类号]F830.91;F832.3 　　[文献标识码]A 　　[文章编号]1004―4434(2007)05―0107―05 　　 　　一般说来，银行与证券机构的合作有非股权关系的合作和股权关系的合作两种，本文探讨的银证合作是指非股权关系合作这一形式。即银行和证券机构双方利用各自的专业优势，进行业务的分拆、组合和相互代理，通过发展新业务或将现有业务进行交叉形成新的分工合作关系。 　　 　　一、我国银证合作现状 　　 　　我国目前银证合作的产品有资产业务类产品、负债业务产品、中间业务产品及其他相关衍生产品，归纳起来主要是融资类业务和中间业务。 　　 　　(一)融资类业务 　　1．银行为上市公司提供融资业务。当上市公司为进行购并、重组以及配股融资活动而提出周转资金需求时，经证券公司提供担保，银行可以提供搭桥贷款；公司在借壳或买壳上市的过程中，银行可配合证券公司帮助借壳或买壳公司在资本市场上选择壳资源公司并帮助策划具体运作方案，在国家允许的政策范围内，为借壳或买壳公司提供资金和项目信息方面的支持；公司进行并购时，银行可提供兼并项目的推荐和杠杆融资等业务；银行可提供政策允许的质押贷款和其他同业拆借；上市公司实行配股时，证券公司成为配股承销商，银行可参与配股方案的设计和配股项目的推荐，提供有担保的搭桥贷款。例如，2003年3月12日，中国建设银行总行与中原证券股份有限公司在北京签署全面业务合作协议。全面业务合作协议签定后，中原证券与建行将在证券资金结算、股票质押贷款、资金拆借、国债回购、客户资金托管、基金托管、资产管理、投行业务、财务顾问、网上证券交易、客户资源共享、银证合作研究等方面，利用各自在业务、网点、网络以及客户方面的优势进行全面的业务合作。2．银行通过货币市场和股票质押贷款等多种渠道为证券公司提供资金。渠道之一：允许证券公司和基金管理公司进入同业拆借市场进行拆借、债券回购。1999年8月，中国人民银行先后下发《证券公司进人银行间同业市场规定》和《基金管理公司进入银行间同业市场管理规定》，至此，银行资金通过货币市场经过股市合法化。根据统计，2000年以来我国同业拆借市场中，证券公司和基金管理公司一直是银行间同业拆借市场最主要的资金需求者，国有银行和其他商业银行则是最大的资金供应者(见表1)。渠道之二：券商通过股票质押从商业银行取得贷款。2000年2月中国人民银行、中国证监会联合颁布《证券公司股票质押贷款管理办法》，允许证券公司用股票向银行申请抵押贷款，最长期限可至6个月，贷款金额不超过抵押股票市值的60％，该项业务成为商业银行新的业务品种。工行、农行、建行已纷纷开展此项业务，分别与券商签署合作协议，有的还进行了实质操作。如建行与湘财证券签署了股票质押贷款主办行协议，工行先后与广发证券和中信证券签署了融资业务合作协议。 　　 　　 　　(二)中间业务类 　　2001年7月，中国人民银行颁布的《商业银行中间业务暂行规定》第七条规定：“商业银行中间业务品种包括：金融衍生业务；各类投资基金托管；各类基金注册登记、认购、申购和赎回业务；代理证券业务；代理保险业务；……”具体而言，在我国现有法律框架下，商业银行与证券公司在中间业务主要有两个方面的合作：1．银行代理证券业务。代理证券业务是指银行接受委托办理的代理发行、兑付、买卖各类有价证券业务，还包括接受委托代办债券还本付息、代发股票红利、代理证券资金清算等业务。这里的有价证券主要包括国债、公司债券、金融债券、股票等。例如现在很多银行普遍开展的“银证转账”业务，通过电子银行服务和自助终端服务等方式，实现投资者银行账户和股票保证金账户之间资金实时划拨业务；以及银行为资金清算登记公司与证券公司之间和同一证券公司法人各营业部之间提供A、B股交易的资金清算业务。2．基金托管业务。基金托管业务是指有托管资格的商业银行接受基金管理公司委托，安全保管所托管的基金全部资产，为所托管的基金办理基金清算款项划拨、会计核算、基金估值、监督基金管理人投资运作等。例如商业银行接受开放式基金管理人的委托，利用自己的营业网点代理开放式基金的