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浅析创业板中的保荐人制度 　　信息不对称是证券市场制度中的一个永远的难题，这种难题在IPO过程中更为突出。IPO过程中的信息不对称一方面表现在拟上市公司与市场投资者的信息不对称，另一方面表现在拟上市公司与市场监管者的信息不对称。因此，在IPO市场准入机制中，除了引入政府监管的制度外，需要对上市公司引入某种来源于市场的制度约束，以平衡上市公司与投资者这两个处于信息分布不均衡状态的市场主体的地位和利益，而保荐人制度就成为这种约束机制的体现者。 　　一、创业板保荐人制度的必要性 　　创业板的建立为融资缺口大、盈利不稳定的高新技术产业等行业的企业开创了一条快速发展的捷径。但其发行上市的条件明显低于主板的要求。低门槛的上市标准正是创业板高风险的源头。要对创业板上市的入口进行监管，就要特别针对其低门槛带来的风险进行制度设计与安排。 　　（一）创业板上市准入的市场风险 　　虽然各国都在进行创业板的建设，但世界主要国家的二板市场运作成功的实例凤毛麟角。美国纳斯达克市场在2003年出现了有史以来的第一次瀑布式下跌，在18个月内跌到1400点以下，纳斯达克市场中80%以上的上市公司，股价跌幅超过80%，1998年和1999年上市的高科技公司有超过半数化为乌有 德国、韩国等国的创业板市场还曾暴露出了严重的内幕交易等问题。我国创业板开盘后，在短短的六个交易日内，总市值就蒸发掉160多亿人民币，