2008年公司中报点评.PDFVIP

2008 年公司中报点评 申能股份（600642） 能源 2008 年 8 月 21 日 — 电气并举、金融渗透降低燃煤成本上升压力 主要数据 52 周最高/最低价(元) 20.89/6.80 投资评级 推荐 公司评级 A 收盘价 7.69 元 上证指数/深圳成指 2523.28/8531.15 50 日均成交额(百万元) 88.57 市净率(倍) 1.58 投资要点： 股息率 4.29% 公司 2008 年中报显示，上半年实现营业收入 49.87 亿元，同比增长 24.29% ；实现净利润5.70 亿元，同比下降 46.86％，每股收益 0.197 元。 基础数据 在今年上半年火电出现行业性亏损的背景下，公司盈利能力明显好于 流通股(百万股) 2889.63 火电行业平均水平，原因之一是来自金融类投资取得了较好的收益，公司 总股本(百万股) 2889.63 投资收益 3.78 亿元，占净利润的 66.39% ，其中上海外高桥第二发电有限 流通市值(百万元) 22221.27 责任公司贡献了 0.89 亿元，上海申能资产管理有限公司贡献了 1.29 亿元， 总市值(百万元) 22221.27 每股净资产(元) 4.87 分别占净利润的 15.69%、22.63%。另外的主要原因就是得益于电气并举 净资产负债率 63.59% 的产业格局。公司上半年营业收入构成是电力业务占 37% ，石油天然气 业务占 63% ；营业成本构成是电力业务占 41.6% ，石油天然气业务占