1-4月全国房地产市场运行数据点评.PDFVIP

2011 年 05 月 11 日 证券研究报告 房地产开发行业 2011 年日常报告 评级：持有 维持评级 行业点评 曹旭特 分析师 SAC 执业编号：S1130511030006 (8610 caoxt@ 1-4 月全国房地产市场运行数据点评 事件 5 月 11 日，国家统计局公布2011 年 1-4 月全国房地产市场运行数据。其中投资和新开工数据符合预期，销售面积 环比开始明显下滑。 评论 投资和新开工符合预期：1-4 月全国房地产投资和新开工面积分别同比增长了 34.4%和 24.4% ，符合预期。目前销 售虽然出现明显萎缩，但是投资未出现明显回落的原因是投资存在惯性。因为投资是由施工和新开工两部分项目的 投资组成，已新开工项目占比较高，且开工后即存在投资惯性。 10 年底的施工面积达到了 40.6 亿平方米，开发商一般不会轻易停止这部分项目的投资。因为在建施工项目如果不 继续追加投资会存在两种情